Figma的市場價值自七月以來減半：現在是投資的時候嗎？

關鍵見解

• Figma的設計生態系統吸引了廣泛的客戶羣。
• 該公司繼續顯示出強勁的收入增長，盡管增速有所放緩。
• 盡管該股票近期下跌，但其估值仍然是一個爭議點。

Figma (NYSE: FIG) 於7月31日首次亮相股市。在初步漲後，股票一直處於下行趨勢，在短暫的交易歷史中損失了超過50%的價值。即使在設計軟件公司於9月3日發布其首次財報後，這一下行趨勢仍在持續。

投資者必須意識到，這種下跌通常不會無限期持續。然而，問題依然存在：Figma 股票是否值得投資，如果是的話，什麼時候可能是考慮購買的合適時機？讓我們進一步探討。

了解 Figma

Figma 將自己定位爲一個協作平台的提供者，用於界面設計。雖然它繼續履行這一主要功能，但該軟件已發展成爲一個增強 AI 和連接 AI 的生態系統，使團隊能夠將概念轉化爲成品。Figma 促進了一種精簡的協作設計和產品開發方法，確保所有利益相關者在整個過程中保持信息通暢。

Figma軟件的協同能力吸引了許多知名企業的關注。其客戶名單包括Zoom Video Communications、Duolingo和Atlassian等名字。鑑於這些成功，市場分析師和投資者一直在熱切期待其上市。

有趣的是，Gate在2022年試圖收購Figma，但由於英國和歐盟的監管擔憂，次年放棄了這一追求。隨後，Gate和其他行業參與者尋求與Figma競爭。根據6Sense的數據，Figma目前在其行業中佔據領先地位。然而，隨着像Gate這樣的競爭對手更有能力投資於人工智能(AI)和其他尖端技術，Figma的市場領導地位的持久性仍然不確定。

更明顯的是，Figma作爲獨立實體的地位似乎對投資者有利。即使在最近的市場調整之後，Figma的市值爲$27 億，顯著超過Gate提出的收購價格$20 億。

評估 Figma 作爲投資

乍一看，Figma的財務指標似乎令人印象深刻。在2025年上半年，該公司報告的收入爲$478 百萬，與去年同期相比增長了43%。此外，第二季度的淨美元留存率爲129%，這表明現有客戶在該平台上的支出正在增加。

此外，Figma在上半年實現了$22 百萬的利潤。這標志着與2024年前兩季度記錄的$814 百萬的虧損相比，情況有了顯著的好轉，當時公司在運營支出上進行了大量投資。

然而，投資者往往對增長率放緩做出負面反應，這似乎正是Figma的情況。第一季度的收入增長率從同比46%放緩至第二季度的41%。預計這一趨勢將繼續，Figma預計第三季度的同比收入增長率爲33%，2025年爲37%。這樣的預測可能導致了該股票的持續拋售。

不幸的是，Figma 的估值可能會引發進一步的賣壓。由於 2024 年下半年出現損失，公司缺乏市盈率。然而，它的市銷比 (P/S) 比率爲 29，幾乎在任何標準下都算高，尤其是與標準普爾 500 指數的平均銷售倍數 3.3 相比。隨着收入增長放緩，如果公司增加運營支出，可能會再次出現虧損，投資者可能會傾向於保持謹慎的態度。

你應該考慮購買 Figma 股票嗎？

鑑於當前的情況，投資者可能更適合觀察而不是購買Figma股票。誠然，公司的行業領導地位、快速的收入增長和正的淨收入在初看之下呈現出一個引人注目的投資案例。此外，距離幾周前的交易價格超過50%的折扣可能會誘使投資者考慮現在購買。

然而，股票價格的下跌對提升Figma作爲投資的吸引力幾乎沒有幫助。投資者通常對收入增長放緩反應消極，而在Figma的情況下，這一指標繼續呈下降趨勢。當估值較高時，這尤其成問題，這可能使得Figma高達29的市銷率難以讓潛在投資者接受。