FTSE A50的更新：高增長的“新人才”進入？

來源：彩華媒體

4-9-2025 11:01

FTSE Russell最近公布了2025年9月FTSE中國指數系列的季度調整結果。

FTSE中國A50指數新增了BeiGene-U (688235.SH)、Eoptolink (300502.SZ)、WuXi AppTec (603259.SH)和ZJBC (300308.SZ)，同時剔除了中國核電(601985.SH)、中國聯通(600050.SH)、南瑞科技(600406.SH)和萬華化學(600309.SH)。

FTSE中國50指數涵蓋在香港交易所上市的市值和流動性最高的中國股票(00388.HK)，保持不變。

這些變化將於2025年9月22日生效，下一次計劃於2025年12月進行季度審查。

A50調整的意義

FTSE中國指數被國內外投資者視爲中國股市表現的重要指標。近60%的全球發行的中國ETF管理資產(AUM)跟蹤這些指數。

FTSE中國A50指數涵蓋了按市值計算的50家最大的中國A股公司，既被國內投資者也被國際投資者通過QFII和股票通計劃追蹤。

FTSE Russell最新報告顯示，截至2025年8月29日，今年A50指數的回報率爲13.8%，最近3個月爲14.3%——高於平均水平，反映出A股市場近期的積極表現。三年的回報率達到了21.4%，最近幾個月呈上升趨勢。

按行業分類，至2025年8月，銀行業以13只股票主導指數，總市值爲1.24萬億人民幣(23.54%)。食品、飲料和煙草行業位居第二，佔16.46%。

在2025年8月29日，貴州茅臺(600519.SH)在指數中的權重最大，達到9.86%，其次是寧德時代(300750.SZ)，權重爲7.15%，中國招商銀行(600036.SH)爲4.69%，中國長江電力(600900.SH)爲3.65%，平安保險(601318.SH)爲3.42%。

這四家新增加的公司代表了生物制藥和光通信領域。

百濟神州是一家全球創新腫瘤藥物公司，已推出PD-1/BTK產品並在全球擴張，市值爲4407億元人民幣，今年增長了91.34%。

WuXi AppTec, 全球領先的CRDMO，提供從藥物發現到生產的綜合服務，其市值爲3009億元，今年盈利增長89.23%。

Eoptolink，成都的高速光模塊制造商，市值爲3101億元，自一月以來實現了279.57%的驚人漲幅。

ZJBC，蘇州光通信領導者，專注於數據中心和5G模塊，正在擴展到人工智能和新設備，市值爲4102億元，今年上漲了200.07%。

四家被移除的公司今年表現令人失望。

中國核電盡管得到國家戰略支持和穩定的紅利，但面臨着長期的建設週期、大額的資本支出和嚴格的安全監管。

中國聯通盡管擁有“連接+計算+應用”的協同效應，但仍面臨激烈的價格競爭、ARPU增長潛力有限以及5G投資壓力。

NARI技術受益於電網數字化，但面臨投資波動和快速技術變革。

萬華化學，全球MDI的領導者，面臨着強烈的週期性、價格波動和全球新產能的壓力。

FTSE中國50指數

國際投資者通過FTSE中國50指數訪問在香港上市的中國股票，該指數包括按市值和流動性排名前50的中國股票，涵蓋H股、紅籌股和私營企業。

今年，指數上漲了27.5%，顯著超過A50，盡管在過去的3個月中有所放緩(+9.1%)。

類似於A50，銀行業的權重最大，有10只股票佔指數的19.22%，但科技行業位居第二，反映出香港市場對新興產業的更大接受度。

五大主要成分是騰訊 (00700.HK)、阿裏巴巴 (09988.HK)、小米 (01810.HK)、中國建設銀行 (00939.HK) 和美團 (03690.HK)，權重分別爲 10.09%、8.91%、7.64%、5.73% 和 4.34%。

此指數在九月份的季度調整中沒有發生變化。

最終考慮

此次FTSE中國指數的季度調整揭示了中國資本市場的結構性變化。生物科技和光通信企業的加入A50反映了對創新型行業的日益重視，而傳統能源和工業企業的退出則顯示出它們面臨的週期性和監管壓力。

A50的強勁表現表明藍籌股正在復蘇，銀行業保持主導地位，而消費和科技領域的領導者如茅臺和CATL仍在推動指數。

FTSE中國50本季度未作變動，憑藉其以科技爲中心的結構和高於平均水平的回報，展示了香港對於創新企業的更有利環境及其國際流動性優勢。

這些指數之間的差異爲希望投資中國市場的投資者提供了互補的途徑，他們可以在傳統行業轉型和科技公司崛起中捕捉到機會。