探索替代基準及其跟蹤基金

投資工具通常提供了一種低成本的方法，讓投資者能夠接觸到市場標準或指數的表現，這些工具通常鏡像市場基準。傳統市場基準，如標準普爾500指數或道瓊斯工業平均指數，爲投資者提供了接觸多種證券的機會，通常相較於投資個股風險更低。近年來，通過關注“非傳統”基準的基金，投資於替代資產和策略的機會逐漸浮現。

跟蹤這些替代基準的基金可以拓寬投資者的投資組合選擇，超越傳統指數所提供的選項。然而，它們也引入了額外的復雜性和風險，值得認真考慮。

理解替代基準

傳統基準通常是根據投資選擇規則設計的，旨在匹配特定市場的表現。這些標準可能包括價格、市場資本化、行業或部門、增長或價值導向等因素。基準可以是廣泛的(，例如標準普爾500)，或者是狹窄的(，比如一個以貴金屬礦業股票爲中心的指數)。

相比之下，一些替代基準可以根據特定目標或要求量身定制。例如，替代基準可能會跟蹤風險承受能力或對特定投資主題的敞口。

替代基準可以通過各種產品進行鏡像，包括共同基金或交易所交易產品(ETPs)，以及其他工具如結構性票據。這些投資工具可能採用比傳統指數更復雜或更具針對性的投資策略，後者僅提供對特定市場或行業的直接曝光。一些替代基準可能基於學術研究，並專注於市值(以外的因素，比如股息收益率)，而其他基準可能是投資專業人士爲其客戶開發的策略的規則基礎版本，可能會創造更個性化的投資曝光。

深入探討替代基準基金

替代基準可能會納入主動基金經理會考慮的標準，例如基於估值、收益增長和其他因素選擇成分。然而，跟蹤這些基準的基金是被動管理的，這意味着它們不依賴於基金經理的自由裁量判斷來進行日常投資決策。這種納入主動特徵但被動管理的基金有時被稱爲“準主動”。

基金可能跟蹤替代基準的原因有很多，包括績效和偏好等考慮因素，如：

• 旨在超越特定市場、行業或基準指數；
• 尋求增強多樣化；
• 追求與更廣泛市場無相關性的表現；以及
• 根據投資者的決定，針對某些證券的敞口或避免敞口。

可能可用的替代基準基金的示例包括：

其他產品，例如結構性零售產品和槓杆或反向基金，通常被稱爲“槓杆”ETP，也可以追蹤替代基準的表現。

替代基準基金的關鍵特徵

替代基準具有獨特的特徵和風險。在評估投資是否與您的目標一致時，請確保您了解以下關於基金(或其他產品)追蹤替代基準的特徵：

• 回報：替代基準基金可能具有主動管理特徵，旨在超越更廣泛的市場。然而，無法保證這些基金會超越——或甚至與——更廣泛的市場表現相當。此外，由於這些基金跟蹤的基準可能相對較新，它們可能具有有限的“實時”表現歷史，這使得理解它們在不同市場條件下的反應變得具有挑戰性。

• 風險：仔細查看基金的招募說明書以了解其風險因素。例如，替代基準基金可能會通過選擇和加權基礎投資故意創造集中風險。

• 市場相關性：替代基準基金可能與更廣泛的市場相關性較低，這對尋求降低波動性的投資者來說可能是一項吸引人的特點。然而，考慮您希望在整體投資組合中對這些基準的曝光程度，並評估您投資組合中的其他投資是否可以幫助平滑波動。

• 基準建設與持有：努力理解基準是如何構建的，以及替代基準基金與更傳統的指數基金相比旨在實現什麼。這可能很具有挑戰性，因爲某些基金的復雜性。至少，你應該能夠理解基準如何設計以應對各種投資場景。要對那些過於復雜、無法用簡單術語解釋的指數基金保持警惕。此外，檢查指數基金的實際持倉，以確保其風險敞口和權重與你的投資及多元化目標保持一致。

• 成本：跟蹤替代基準的基金可能比主動管理基金便宜，因爲不需要分析師和主動經理。然而，這些基金的費用可能高於傳統指數基金。一些替代基準基金可能有隱含成本或費用，這些成本或費用可能難以評估或理解。您可以使用Gate的基金分析工具來比較成本。

考慮資金或其他跟蹤替代基準的產品是否與您的整體投資目標和宗旨相一致。鑑於其復雜性和風險，在做出任何決策之前，最好與投資專業人士討論這些產品。