CME集團在2025年第二季度的業績可是相當亮眼，收益一下子漲了10%，達到了17億美元。這不僅打破了以往的記錄，還超出了預期。調整後的每股收益（EPS）爲2.96美元，比去年上漲了15.6%，而且超過了市場預測。你可能會好奇，爲什麼這個季度的表現如此強勁？這都要歸功於日均合約成交量的增長，這主要是因爲有更多的零售投資者參與，以及一些重要產品線的實力增強。

CME集團是全球知名的衍生品交易所，專注於期貨和期權市場。當他們在2025年7月發布第二季度財報時，數據很驚人——收入達到了17億美元，比市場普遍預測的16.9億高一些。調整後的每股收益略高於預期的2.91美元，體現了同比增長10%的成績。

如果從財務數據來看，你會發現他們不僅收入創紀錄，調整後的EPS也達到了新高。推動這一增長的是日均合同成交量的爆發式增長，同比增加了16%；利率期貨表現尤其突出，日均成交量從2024年的12,894增加到了15,472。農業商品和金屬的交投也比較活躍。CME的淨收入（按照GAAP）則同比增長16.1%，達到10.25億美元。

零售端的參與可謂是激增，新零售交易者的數量同比飆升57%。專門爲零售設計的小型期貨合約創下了銷量記錄，日均成交量爲410萬件。

季度內，清算和交易費用這部分收入達到14億美元，比去年增長了11%。盡管平均每合約費率（RPC）從2025年第一季度的0.686美元上升至0.690美元，但比去年有所下降。尤其是在能源板塊， RPC同比減少了12.2%，而其他資產類別，如利率和股票指數則保持穩定。市場數據收入增長了13.2%，主要得益於費率上調和用戶尤其是專業和零售用戶的增加。

他們的開支上升5.8%，達到了5.63億美元，主要是因爲科技支出的增加。這部分上升了11%因爲他們在向谷歌雲遷移。薪酬和福利上漲了8.3%，顯示出公司在持續投資。盡管支出增加，CME 的運營利潤率很強勁，體現了規模優勢。

在2025年上半年，公司支付了大約30億美元的股息，自2012年以來的總支出累計達到291億美元。管理層還提到正出售與Aastra合資公司的股份，預計將在六個月內收到收益。

他們的產品創新也是這個季度的一大亮點。尤其是在利率期貨和期權方面，市場波動和對套期保值工具的需求推動了交易活動。能源產品，比如石油和天然氣期貨，交易也很活躍，吸引了國內外客戶的參與。農業板塊中，谷物、牲畜和軟商品合約的組合也在擴大。金屬交易量的漲，以及小型合約的普及，幫助吸引了新市場參與者。

值得關注的是，他們與谷歌雲的合作，正在將交易基礎設施遷移到雲上。這不僅擴大了市場接入，還提高了交易效率和市場彈性。在國際化方面，公司增加了在歐洲、亞太和中東地區的客戶，買方和商用用戶對標志性合約的交易有了甩出式增長。

最後，他們在監管方面積極調整保證金，幫助市場參與者管理波動，並保持市場的完整性。這種策略確保交易系統在高風險時期的穩定性。

未來展望方面，有幾個觀察點需關注，其中包括平均每合約費率的趨勢，因爲雲遷移可能導致技術費用增加。此外，海外市場尤其是歐洲的競爭形勢既是挑戰也帶來擴展的機遇。美國國債清算和抵押標準方面的監管動向也需要密切注意。

現在的情況看起來不錯，你覺得呢？對未來的發展有啥期待嗎？歡迎留言聊聊哦！