我從2024年初開始關注比特幣與ETF的互動,告訴你——這真是一次精彩的曬。三波經驗豐富的比特幣持有者將他們珍貴的幣轉移到這些新的投資工具中,揭示了市場演變中一個有趣的模式。



根據CryptoQuant的數據,每次主要的ETF資金流入激增都與顯著的幣日銷毀( CDD)信號相吻合。這個指標本質上顯示了長期持有者在長時間持有後最終決定轉移他們的幣的時機。當2024年夏季出現第一次主要的ETF購買潮時,這些死拿者開始轉移他們的財富。這個模式在2024年秋季再次出現,並在2025年夏季再次發生。

這裏真正發生的是一種巨大的財富轉移,從加密貨幣老手到使比特幣對主流投資者可獲得的機構投資工具。這確實在民主化訪問,但我忍不住想知道,在這個過渡中是否有什麼基本的東西正在丟失。

現在,ETF需求已經顯著降溫。比特幣的交易價格約爲$110,500,這代表着每週溫和的2%的漲幅。但如果沒有新的需求流入這些投資工具,我們可能會面臨來自新入市、持有意願較低的持有者的增大賣壓。

市場感覺不穩定。十月對山寨幣來說已經非常嚴酷,它們的市值下降了15%。比特幣可能相對穩定,但其周圍的生態系統卻顯示出緊張的跡象。這些ETF流入不僅僅是有趣的數據點——它們正在重塑比特幣的所有權結構,可能永遠改變其市場動態。
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