我無法停止思考的一件事:O'Reilly Automotive 最近的財報

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O'Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY) 今年對投資者來說表現出色,截至9月10日,股價漲約33%。自7月發布第二季度財報以來,該股票又上漲了10.2%。但在所有的興奮之中,有一個方面我就是無法擺脫我的腦海。

O'Reilly 的卓越一致性值得關注

這家汽車零部件零售商在第二季度實現了6%的收入增長和11%的每股收益增長,但真正值得注意的是他們的同店銷售(SSS)表現。第二季度同店銷售增長達4.1%,而第一季度爲3.6%。

這些數字看起來可能很適中,直到你考慮更大的背景:O'Reilly 有望在 2025 年實現連續第 33 年的正向同店銷售增長。這超過三十年的穩定表現,是很少有零售商能夠匹敵的客戶需求的證明。

無聊的業務,令人興奮的回報

老實說,銷售汽車零件並不是一個特別刺激的商業模式。但有時候,乏味對你的投資組合來說也是美好的。在過去的十年裏,這只毫無激情的股票爲股東們帶來了驚人的570%的總回報。

管理層繼續積極回購股票,僅在過去一年中就減少了3%的流通股。這種以股東爲導向的方法有助於提升每股收益,並獎勵長期投資者。

然而,我對估值越來越擔心。以38.2的市盈率計算,ORLY股票的交易價格達到了至少二十年來的最高水平。無論它們的一致性多麼令人印象深刻,這一溢價似乎都很難證明合理。

盡管O'Reilly可能會繼續其獲勝勢頭,但在這些水平上購買的投資者應該明白,他們爲這種卓越的一致性支付了高昂的溢價。有時候,最好的公司在過高的估值下購買時會成爲最糟糕的投資。

Neil Patel在提到的任何股票中沒有持倉。The Motley Fool在提到的任何股票中沒有持倉。

免責聲明:僅供信息參考。過去的表現並不代表未來的結果。

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