Lakeland 收入在財政第二季度增長 36%

Lakeland Industries (NASDAQ:LAKE) 發布了令人印象深刻的2026財年第二季度業績，收入同比飆升36%，達到5250萬美元。衝鋒主要得益於他們的消防服務產品線，該產品線銷售額超過翻倍，增長高達113%。這些消防產品現在幾乎佔公司總收入的一半——這是他們商業模式的重大轉變，似乎正帶來可觀的回報。

我最近觀察到防護裝備制造商在利潤率方面的掙扎，Lakeland也不例外。他們的毛利率從去年的39.6%下降到35.9%——這一下降令人擔憂，管理層將其歸因於供應鏈成本和不利的產品組合。意大利內政部通過他們的Jolly Scarpe系列的310萬美元靴子訂單提升了收入，但顯然利潤率更薄。

從地理上看，Lakeland的業績表現參差不齊。美國的銷售額激增了78%，而歐洲的收入翻了一番，增長了113%。然而，拉丁美洲的銷售額暴跌了42%，管理層將此歸咎於關稅不確定性和貨幣問題。考慮到當前全球貿易緊張局勢，我對他們能多快扭轉這一地區的局面持懷疑態度。

盡管面臨利潤壓力，公司還是成功地從去年的140萬美元虧損轉變爲本季度的80萬美元盈利。剔除外匯因素的調整後EBITDA幾乎翻了一番，達到了510萬美元。現金頭寸爲1770萬美元，比去年下降了29%，這引發了一些關於其流動性管理的問題。

前景並不完全樂觀。管理層將全年調整後的EBITDA指引下調至20-$24 百萬美元，低於之前的24-$29 百萬美元預估。他們提到了常見的原因 - 關稅、供應鏈成本和拉丁美洲的延誤 - 但我想知道是否還有更深層的運營問題他們沒有完全提及。

他們的削減成本的努力值得注意，英格蘭和阿肯色州的設施關閉旨在每年節省$4 百萬，再加上下半年目標的$3 百萬。對阿拉巴馬州倉庫的610萬美元售後回租似乎更像是短期債務的權宜之計，而不是戰略舉措。

對於投資者來說，關鍵問題是Lakeland是否能夠在解決其利潤問題的同時保持這一收入勢頭。公司向更高利潤率的防護裝備轉型是合理的，但在競爭日益激烈的全球市場中，執行將至關重要。