兩位億萬富翁投資者押注新興趨勢：分析他們最近的股票購買

關鍵見解

• 盡管有一些利率降低，但抵押貸款利率仍然很高

• 未售房屋的積壓依然存在，加上建築短缺

• 目前在這個具有挑戰性的市場中，房屋建築股票似乎被低估了

審查各種資金管理者的投資組合揭示了顯著的差異。通過多樣化的策略可以實現市場超越，從少於10只股票的集中投資組合到擁有數千個持倉和每日交易團隊的廣泛投資組合。

更小的投資組合提供了對管理者市場觀點和趨勢預測的更清晰洞察。雖然許多人長期關注沃倫·巴菲特的動向，但其他億萬富翁投資經理的交易可以通過13F文件進行追蹤。一些主流名稱，如亞馬遜和英偉達，經常出現在主要投資組合中。

最近，兩位億萬富翁——伯克希爾·哈撒韋的首席執行官沃倫·巴菲特和杜肯家族辦公室的斯坦利·德魯肯米勒——都在一些不太知名的股票上獲得了股份，同時還有其他人表明他們對不斷增長的房地產行業的信心。讓我們深入了解細節。

預期利率下降

近年來，經濟趨勢和市場波動顯著。投資者密切關注联准会的利率決策，這些決策已經開始從疫情後的高峯期回落。

提高的利率旨在遏制經濟活動，目標是降低通貨膨脹。這些利率使企業和個人的借貸變得復雜，阻礙經濟增長和購房，因爲大多數買家依賴抵押貸款進行他們一生中最重要的投資。

更高的利率可能會顯著增加房屋的長期成本，可能會使每月開支增加數千元。

盡管去年的利率降低曾短暫地對抵押貸款利率產生積極影響，但隨後利率反彈並持續保持在高位，從而對房地產市場施加了壓力。

最新的公共數據顯示，房價同比漲1.1%，房屋銷售下降1.6%，全國30年固定抵押貸款利率上升0.13%至6.7%。此外，美國面臨着長期的住房短缺，供應仍然緊張。美國商會報告由於多年的建設不足，缺口達到450萬套住房。

然而，如果联准会在九月會議上實施大幅降息，市場活動可能會復蘇。這一潛在的回升將需要增加住房供應，突顯出像 D.R. Horton (NYSE: DHI) 和 Lennar (NYSE: LEN) 這樣的房屋建築商，而這兩家公司都是巴菲特和德魯肯米勒在第二季度投資的。

他們還收購了其他相關行業的股票。德魯肯米勒投資了Builders FirstSource，一家制造建築組件的公司，產品包括門、臺面和幹牆。巴菲特的選擇與建築的關係更爲間接，包括Nucor，一家鋼鐵產品制造商，以及Allegion，一家基於技術的家居安全產品公司。

建築行業復興

D.R. Horton，最大的美國房屋建築商，在美國七大住房市場中的四個佔據領先地位。截至2025財年第三季度(結束於6月30)，其庫存包括38,400套房屋，其中25,000套未售出。該公司完成了23,160套房屋的交易。

萊納，一家規模較小、更專業的建築商，報告稱在第二季度末有2,900套房屋的庫存。盡管承認市場存在 “疲軟”，但該公司認爲這在歷史正常範圍內。

隨着數千套新房等待買家，一旦抵押貸款變得更可負擔，增長潛力就會出現。這表明現在可能是投資這些股票的合適時機。

這兩家公司都在經歷銷售和收益的下降。它們的股價在過去一年中下跌，但在2025年有所反彈。兩家公司的一年期前瞻市盈率均低於14。

值得注意的是，巴菲特在2023年投資了這兩只股票，以及房屋建築商 NVR。在保留他在NVR的股份的同時，他在年末之前出售了D.R.霍頓，並且一直在增加他在Lennar的持倉。

盡管住宅建築是利用這一趨勢的最明顯方式，巴菲特和德魯肯米勒的購買表明預計住房市場將復蘇，但對長期市場停滯感到擔憂的投資者可能會考慮與住房相關的股票，這些股票對住房市場壓力的直接暴露較少。