加元走弱,美元展現實力 – 岡特銀行的看法

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根據豐業銀行的分析,加拿大刀正對日益強勢的美元貶值。我注意到實際交易匯率與基本價值估計之間的空檔正在擴大到令人擔憂的水平。

根據他們的數據,均衡點應該在1.3634左右,但我們看到現貨價格超過了這個水平一個標準差以上——接近上個月目睹的極端差異。我覺得這種脫節是不可持續的,但市場力量仍在朝這個方向推動。

流動性本週表現糟糕,使得價格波動比平時更加不穩定。隨着加拿大的貿易數據預計將顯示出另一個巨大的赤字,(約爲53億刀,7月份),我不會感到驚訝如果加元面臨更大的壓力。

技術面看起來也不太樂觀。美元/加元在本週早些時候形成了分析師所稱的“牛旗”形態後突破了1.3815的阻力位。這表明有可能漲到1.3850,盡管在1.3825-75之間的擁堵可能會減緩上升速度。

特別引人注目的是現貨價格與基本面之間的脫節程度。市場如此明顯地忽視基本經濟現實,通常預示着前方會有麻煩。糟糕的流動性狀況只會加劇我的擔憂——稀薄的市場往往會造成誇大的波動,最終會糾正,有時甚至是劇烈的。

隨着貿易赤字持續困擾加拿大,技術指標對USD/CAD的走勢指向上行,短期內似乎最容易的路徑是加元進一步走弱。支撐位在1.3795/00附近,但動能顯然目前更傾向於美元。

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