八月的標準普爾500表現不佳：市場拋售中存在人工智能機會？

隨着九月的開始，我一直在分析八月市場血腥洗禮後的情況。五家公司特別引起了我的注意，它們在上個月的股價均下殺了19-37%：貿易臺、超微計算機、Gartner、Fortinet 和 Coinbase。

有趣的是，這些下殺發生在不同的時間，盡管它們都有一個共同的觸發因素——令人失望的季度業績。讓我們來看看每個公司出了什麼問題：

The Trade Desk 令投資者震驚，其在疫情時期外的最慢增長預測僅爲 14%，同時突然更換首席財務官 - 這對於市場信心來說從來都不是一個好組合。

超微計算機盡管銷售增長令人印象深刻，達到了47%，但其毛利率卻暴跌至歷史最低的9.5%，這引發了對其盈利能力的嚴重質疑，盡管收入增長強勁。

Gartner 超出預期，但預測年增長僅爲 2%，基本上告訴投資者不要期待太多的漲。

Fortinet的防火牆更新週期讓分析師感到不安，他們擔心2026-2027年的增長放緩，而管理層試圖平息這種擔憂的努力未能奏效。

Coinbase或許面臨着最令人擔憂的前景，交易收入下殺，支出上升——這是即將到來的"加密冬天"的經典警告信號。

展望未來，我對超微的潛力特別感興趣。雖然其利潤率令人擔憂，但其人工智能基礎設施的定位依然出色，預計增長率爲50%。盡管增長優於標準普爾平均水平，交易的市盈率僅爲24倍(，即使是適度的利潤率改善也可能大幅提升利潤。

管理層15-16%的長期利潤率目標，尤其是隨着各國發展“主權人工智能”基礎設施，可能會改變超微公司的發展軌跡。8月的拋售可能爲願意押注於利潤恢復的投資者創造了一個引人注目的入場機會。

其他下跌的股票各有其優點 - Gartner 的可靠性，Fortinet 的重要網路安全地位，The Trade Desk 的歷史一致性 - 但 Coinbase 對加密市場週期的脆弱性使其成爲這組中風險最大的一項提議。

在這個九月的下殺中，有時最佳機會來自八月最大的失望。