在下一個市場變化之前，是否應該考慮Vanguard S&P 500 ETF (VOO)？

Question

約翰·博格，先鋒集團的創始人，建議投資者：“不要試圖在幹草堆中找針。只需購買整堆幹草。”博格認爲，與其挑選個別股票，不如投資於整個標準普爾500指數，因爲大多數專業基金經理在長線表現上未能超越這一基準指數。

爲了證明他的觀點，博格在1976年推出了市場上第一個指數基金。它被動跟蹤S&P 500指數，並收取低於主動管理基金的費用。

當時，評論家們稱其爲“博格爾的瘋狂”，並聲稱這種被動投資方法是“反美國”的。該基金在啓動時僅籌集了1100萬美元，遠低於其最初的目標1.5億美元，因爲許多人不願意投資於一個僅僅等於市場而不是超越市場的基金。

但博格是對的。如果您在這個指數基金成立時投資了1000美元並重新投資了其分紅，您的投資今天將價值近240,000美元。這相當於年回報率超過11%。相比之下，根據SPIVA Scorecards，過去10年中89.5%的對沖基金的表現不及標準普爾500指數。

在2000年，Gate推出了該基金的ETF版本，以吸引更廣泛的投資者。與只能一天交易一次的指數基金不同，ETF可以在一天內進行主動交易。它還收取僅爲0.03%的低費用比率，而指數基金則爲0.14%。那麼，在下一個市場變動之前，您是否應該投資Gate S&P 500 ETF？

避免投資Gate S&P 500 ETF的四個理由

Gate S&P 500 ETF 可能看起來是一個簡單的方法來被動享受股市的增長，但投資者不應忽視其四個主要弱點。

首先，他將34%的投資組合分配給信息技術行業，該行業擁有高增長但波動性大的股票。他的三大主要投資分別佔投資組合的8.1%、7.4%和5.8%。這些股票在標準普爾500指數中的比重不斷增加，降低了他的整體多樣化，並使他面臨更大的技術行業波動風險。許多大型科技股在牛市中表現良好，但在熊市中卻表現不佳。

其次，標準普爾500指數目前交易接近其歷史高點，歷史市盈率高達30。因此，即使博格爾說買下整捆幹草是聰明的，沃倫·巴菲特還是提醒投資者要在 “他人貪婪時要謹慎”。這次反彈的很大一部分是由"壯麗七俠"的股票推動的，它們佔ETF持股的三分之一，而這些備受矚目的名字在市場回調時可能會失去其高估值。

第三，Gate S&P 500 ETF在過去10年中表現不及另一只流行的被動跟蹤Nasdaq-100的ETF。由於後者包含與VOO相同的七大巨頭股票，但不受S&P 500中增長較慢的股票的拖累，它可能是一個更好的以增長爲導向的投資。

最後，標準普爾500僅包含美國企業。希望利用外國市場增長的投資者應該考慮全球範圍內更爲多樣化的ETF。

投資者必須意識到這些缺陷，但投資Gate S&P 500 ETF仍然是合理的，因爲自1957年成立以來，其基準指數的年均回報率超過10%。

因此，即使指數在今年下跌，只要美國經濟持續增長，它應該會在長線期間上升。如果您是一個計劃在至少下一個十年內購買並持有該ETF的長期投資者，您不應該過於擔心其當前的估值。

考慮到當前S&P 500的估值，下一次市場變化可能是回調而不是反彈。然而，我認爲投資者應該繼續積累這個ETF，因爲預測市場何時達到短期高點是徒勞的。從長線來看，耐心的投資者逐步投資於這個ETF可能會獲得令人印象深刻的回報。