黃金的復蘇：首次投資者指南

貴金屬市場正在經歷一場顯著的衝鋒。新來者蜂擁而至，老牌玩家達到了前所未有的高度，而全球的不確定性正將人們驅向這一商品，仿佛它是在動蕩的金融環境中最後的希望燈塔。

對於那些考慮首次投資黃金的人來說，雖然你可能不是早期投資者，但你絕對還不算太晚。關鍵是理解當前的市場格局，我們在這裏爲你提供這些見解。

投資者正面臨地緣政治緊張局勢、通貨膨脹壓力、中央銀行政策和模糊的利率決策帶來的擔憂。這導致了對黃金的搶購，NYSE Arca 黃金礦業指數在2011年歐洲債務危機和美國信用評級下調以來首次突破歷史高點。

當前的催化劑源於各地區的衝突、持續的地緣政治緊張局勢以及影響貨幣政策的國內政治操作。未來利率的軌跡仍然籠罩在不確定性中。

礦業股票達到新高

礦業部門正在經歷一個繁榮期。行業巨頭的股價在今年上漲了超過80%。

一家領先的礦業公司的收益在2024年增長了超過一倍，分析師預計今年將進一步增長50%。這一增長是在連續兩年表現疲軟之後出現的。該公司的股票目前交易價格達到了三年來的最高水平。

Veritas投資研究的馬丁·普拉迪爾表示："這家公司是我最推薦的。與去年相比，他們的股本回報率幾乎翻了一番。" 他並不是唯一一個對未來持積極看法的人。行業中的另一位主要參與者也引起了他的注意，主要是由於他們的加拿大資產和"強大的運營執行力。"

這家第二家公司在美國上市的股票今年衝鋒超過90%，創下歷史新高。盡管預計黃金產量將下降，但他們的收益預計會增長。第三個主要參與者在西非面臨挑戰，並在第二季度遭受了巨額淨費用，但他們的股票今年迄今仍然上漲了80%。

這次表現背後的驅動力是什麼？很簡單。現貨黃金接近每盎司3,600美元，僅今年就上漲了35%。當黃金價格飆升時，礦業股票通常也會隨之漲。

Blair duQuesnay，Ritholtz Wealth Management的財務顧問，指出投資者情緒："黃金一直處於上升趨勢，並引起了重大關注。" 她指出，在動蕩時期，黃金是首選資產，這一模式在歷史上一直成立。

Wells Fargo Investment Institute 的 Sameer Samana 認同這一觀點，形容黃金在 "經濟衰退" 期間是一種經典的避險資產。芝加哥聯邦儲備銀行的研究表明，黃金在低利率環境和不穩定時期表現良好——這些條件目前普遍存在。

富國銀行最新的戰略報告強調全球中央銀行增加黃金購買。加上地緣政治緊張局勢，這增強了需求前景。這個趨勢不僅限於零售投資者；機構投資者也在增加他們的頭寸。

ETF：優於實物黃金的首選

對於那些認真對待黃金投資的人來說，有兩種主要選擇：購買實物黃金(金條或金幣)，或者投資於跟蹤其價格的金融產品。大多數專家建議不要購買金幣。

理由是什麼？實物黃金的存儲成本高，出售時更是昂貴。交易費用侵蝕利潤，安全性也是一個問題。"擁有實物黃金的效率顯著較低，"duQuesnay指出。她的評估是準確的——一旦你克服了物流挑戰，你可能會希望選擇ETF而不是黃金。

這就是爲什麼大多數投資者更喜歡ETF。最受歡迎的ETF跟蹤黃金價格，提供低費用，並且易於交易。"黃金ETF代表了最具流動性、稅收高效和成本效益的投資方式，" duQuesnay補充道。

然而，關於理想的配置意見各不相同。大多數財務顧問建議總投資組合不超過3%。有些人，比如duQuesnay本人，根本不投資黃金。"這是一種時尚資產。我們是在這次反彈的早期還是晚期階段？"她思考道。這是一個合理的問題。

來自VanEck的Andrew Musgraves警告關於歷史模式。"在之前的黃金漲期間，例如在2010年和2011年，一些公司超出了他們的預算，隨後被市場懲罰，"他指出。

這一次，採礦公司保持了有序的支出。他們專注於保護利潤率，並將高黃金價格轉化爲有形收益。

到目前爲止，這一策略正在取得成效。是否能繼續下去取決於未來市場的發展。

免責聲明：此信息僅用於教育目的。過去的表現並不能保證未來的結果。