銀價預測：銀價會暴漲嗎？

Question

近年來，銀價吸引了許多投資者和交易者的關注，一些人預測將會有顯著的升值。目前(年8月2025)，銀價交易在每盎司$38 美元以下，較去年同比大幅漲近+41%，年初至今漲約+28%。這個價格水平在過去13年中未曾見過，突破了重要的$36 美元關口。

我一直在密切關注這個市場，許多評論員認爲我們正處於一個“商品超級週期”的開始——這是一個由於強勁的全球需求和有限的供應而導致商品價格持續漲的時期。通貨膨脹對商品價格的影響也不能被忽視。當通貨膨脹上升時，貨幣的購買力下降，這促使投資者轉向像白銀這樣的商品作爲對沖。

盡管人們擔心美國關稅政策可能導致經濟增長放緩和商品需求減弱，從而引發潛在的經濟危機，但許多分析師仍然相信，由高通脹支持的商品超級週期仍將到來。

銀價發展與預測

自1971年美國放棄金本位以來，銀價出現了顯著波動，但整體趨勢明顯向上。預計這一趨勢將繼續，受高通脹和對這種貴金屬需求增加的推動。

白銀既是一種價值儲存手段，也是通脹保護工具。隨着全球各國中央銀行持續印鈔，通脹壓力可能會持續。白銀作爲價值儲存的悠久歷史使其成爲一種安全的避風港，可以幫助保護投資者在經濟不確定時期的資產。

除了傳統用途，銀在工業應用中的需求也越來越大。可再生能源技術的日益採用，如太陽能電池和風力渦輪機，推動了銀作爲關鍵組件的需求。這在2024年工業銀需求達到創紀錄的680.5百萬盎司中得到了體現，標志着連續第四年創紀錄。預計到2025年，這一需求細分將首次超過700百萬盎司。

許多分析師一致認爲，銀價在2025年及以後可能會繼續漲趨勢，盡管波動性與過去相同。

結構性市場赤字——即需求超過供應——是樂觀銀價預測的一個關鍵因素。銀協會預測到2025年市場赤字將接近1.18億盎司，盡管需求減少，供應增加1.5%。

銀價多年來經歷了幾次重大波動。1980年左右亨特兄弟醜聞和2011年左右與多德-弗蘭克法案有關的摩根大通事件是對銀價影響深遠的兩大事件。

亨特兄弟在1970年代末試圖壟斷全球銀市，導致價格在1980年1月飆升至每盎司48.70美元，隨後他們的計劃崩潰。此醜聞突顯了市場操縱的危險和監管監督的重要性。

在2010-2011年，摩根大通被指控通過其在銀期貨市場的活動操縱銀價。這些指控和隨後的處罰強調了加強監管的必要性，而這一點通過多德-弗蘭克法案得到了回應，該法案收緊了對金融機構的監管。

銀價受多種因素影響，包括：

通貨膨脹 - 銀與其他貴金屬一樣，通常被視爲通貨膨脹的對沖。當通貨膨脹上升時，貨幣的價值通常會下降，這促使投資者尋求可以保持購買力的資產。
實物收集與消費者需求 - 銀在電子產品、醫療設備和太陽能電池板等多個工業應用中被使用。強勁的經濟通常會導致工業生產增加，從而提高銀的需求。
光伏投資的需求 - 銀是太陽能電池板制造中的關鍵成分，因爲它具有出色的電導率。隨着世界向可再生能源轉型，對太陽能電池板的需求——也因此對銀的需求——預計將會上升。

這些因素在近年來促成了強勁的銀需求。此外，一些分析師預測，中央銀行可能會購買更多黃金和白銀以對沖通貨膨脹和貨幣貶值。

盡管由於通貨膨脹和來自太陽能行業的工業需求上升，銀的漲潛力顯著，但實際結果取決於各種市場力量之間復雜的相互作用。投資者應密切關注這些因素，以做出明智的決策。

銀市未來展現出良好的前景，但與任何投資一樣，在做出任何決定之前，仔細研究和考慮風險承受能力是必不可少的。