如何把握銅投資機會？未來銅價走勢與預測

銅（Copper）是一種用於家庭電線、智能手機電路，甚至電動汽車的小金屬，但實際上蘊藏着巨大的投資機會。被稱爲“銅博士”的銅價格，常常反映了全球經濟的健康狀況，隨着綠色能源潮流和電動汽車的普及，需求預計將進一步大幅增長。

對於初學者來說，了解「爲什麼投資銅」「如何投資」「需要注意什麼」就足夠了。按照本文的指導，一步一步前進，您也可以輕鬆踏入銅投資的世界。

銅價格的動向分析

簡單來說，2025年第2季度的銅價大方向是漲趨勢，但短中期內必然會有波動：

1. 根據花旗集團最新的預測，第二季度的平均價格約爲9,000美元/噸，三個月後修正爲約8,800美元。主要因素包括美國關稅放寬、中國低價採購，以及美國廢銅庫存緊張，從而緩解了下跌趨勢。

2. 高盛對未來的走勢持更樂觀態度，預測在3個月內將達到9,600美元，6個月內達到10,000美元，12個月內達到10,700美元。他們認爲，美國的進口關稅將防止庫存過剩，並且從第二季度後半段開始，每月將消化30-40千噸的庫存，從而進一步支撐價格。

3. 同時，美國的Section 232調查可能隨時對銅徵收25%的關稅。市場已經提前儲備庫存，改變了倫敦與紐約之間的套利交易流動，短期內的波動更加劇烈。

4. 從長遠來看，每輛電動汽車平均使用約83公斤（183磅）銅，結合風能、太陽能發電和基礎設施建設的浪潮，銅的結構性需求仍然強勁，預計銅價將穩步漲。

影響2025年銅價的重要因素

短期內，銅價的“上升・下落”主要受到關稅和利率預期的影響。中長期的趨勢則受到以下重要因素的支撐或影響。

1. 需供的基本狀況

• 在漲能源＋電動汽車 ＝ 銅的需求增加 電動汽車、充電站、可再生能源系統的銅需求驚人，預計2024年將消耗約400萬噸，2025年還將增加70萬噸。

• 中國的基礎設施建設全面展開 新城市更新、高速鐵路的延長、5G的部署等，都需要大量的銅線和銅管，直接推動了需求的上升。

• Gate的生產量微增 世界最大的銅企業Gate預計將在2025年增產7萬噸，達到約140萬噸，但與急劇增加的需求相比，增量仍然不足。

• 祕魯的不確定因素 當地的礦業權抗議活動偶爾發生，生產的穩定性始終存在波動的可能性，供給的彈性較低。

2. 政策和地緣政治因素

• 美國的232調查和關稅的影響 美國對銅開始進行“安全保障調查”，市場擔心到年底可能會徵收25%的進口稅。因此，許多企業傾向於提前確保庫存。

• 價格差的套利交易活躍 聽到關稅的傳聞，從倫敦和上海到美國的進口增加，港口的銅庫存如山般堆積，而LME/SHFE的庫存則在減少。

• 中國的政策決定了大局 如果北京進一步實施基礎設施建設和金融寬松，需求可能會迅速上升。

3. 宏觀經濟與利率

• FRB的利率是「降息」還是「鷹派」？ 2025年中頃に利下げ的可能性較高，但如果真的降息，金屬價格將會上升。如果联准会不採取行動，或者擔心通脹重新抬頭，銅價也會受到壓制。

• 美元強/美元弱像開關一樣起作用 銅價格與美元呈現反向相關關係，美元貶值時銅價格漲，美元升值時銅價格下跌。

4. 基礎設施建設與政府的大規模投資

• 歐盟的 "Fit for 55" 啓動 在整個歐盟推動碳排放量減少，進行電網升級和可再生能源設施建設，這將導致銅的巨大需求。

• 美國的IRA持續補助金 預計由於美國的通脹削減法中包含的對電動汽車和充電站的補貼將持續，銅需求將繼續上升。

銅投資的風險

政策的突然改變：232調查的結果，米中貿易摩擦的加劇，或者中國基礎設施建設的縮減，可能會瞬間改變現貨的供需。

地緣政治衝突：智利和祕魯的政治社會不穩定，以及非洲剛果民主共和國相關項目的延遲，隨時可能給供應方帶來挑戰。

經濟衰退：如果美國和世界陷入硬著陸，國內需求和與ESG相關的基礎設施計劃可能會暫停，銅價可能面臨大幅調整。

替代材料與創新：目前，在電動車、風能發電和能源儲存領域，銅的需求是不可替代的，但隨着鋰電池和碳纖維等技術的成熟，未來銅需求的增長速度可能會放緩。

2025-2030年國際銅價格走勢預測

截至2025年4月，銅價繼續受到市場的關注，主要受到美國的關稅政策、中國需求變化以及全球供應情況的影響。以下是主要投資銀行對銅價的最新預測：

• 花旗集團：預測2025年第2季度的銅價平均爲每噸9,000美元，並將3個月後的預測上調至8,800美元。此次調整主要是由於美國的關稅放寬、中國低價採購增加，以及美國的廢料庫存緊張所致。

• 高盛：將2025年銅價預測從每噸15,000美元下調至10,100美元，主要是由於中國需求的減少。

• UBS：預測2025年平均銅價爲每噸10,500美元，並指出在未來6到12個月內可能會出現供應緊張，預計到2025年將出現超過20萬噸的供應短缺。

• 摩根大通：預計到2025年第3季度末，美國將對精煉銅及銅制品徵收至少10%的關稅，並可能進一步提高至25%。該行預計2025年銅價將漲至每噸10,400美元。

隨着全球可再生能源和電動汽車的發展推進，銅的需求預計將繼續增加。如果替代能源成功取代石油，從2025年到2030年，銅價可能面臨更大的需求。然而，如果發電成本未能降低，許多國家可能仍將繼續依賴石油，銅的需求峯值可能會與過去相似。在這種情況下，銅價在創下新高後可能會迅速下跌，並持續在一定範圍內波動。

筆者的觀點是，目前銅價保持在漲趨勢，但投資者需要謹慎評估市場風險。在高價位交易時需注意，應該避免在市場反轉時造成的損失。此外，建議關注原油價格的波動。原油是銅的重要生產成本之一，其價格波動會直接影響銅的供需關係和價格波動。

銅投資入門：國際銅該如何投資？

投資國際銅市場對於初學者來說可能會顯得有些復雜，但掌握基本的知識和策略後，可以逐漸建立信心。

1. 銅期貨

對象：具有一定投資經驗，並且能夠承擔相對較高風險的投資者

• 交易所：主要在紐約商品交易所（COMEX）進行交易
• 合約規格：標準合約爲25,000英鎊，亦可選擇迷你合約（12,500英鎊）和微型合約（2,500英鎊）
• 槓杆交易：可以利用保證金進行槓杆交易，擴大收益和風險
• 現貨交割：合同到期時需要現貨交割，交割日及相關規定需注意

2. 銅差金決済交易（CFD）

對象：希望靈活交易，避免現貨交割的初學者投資者

• 交易平台：通過在線平台（例如：Gate）進行交易
• 雙向交易：可以買入（做多）或賣出（做空），靈活應對市場波動
• 槓杆交易：提供槓杆選項，需謹慎使用
• 無需交割：在合同到期時無需交割，適合短期交易

3. 銅相關ETF和股票

對象：喜歡長期投資，風險承受能力相對較低的投資者

• ETF："期街口道瓊銅ETF（00763U）"等，追蹤銅價格和相關指數
• 銅礦公司股票：投資於Freeport-McMoRan等銅生產公司
• 交易的便利性：可以在證券市場自由買賣，流動性高

總結

銅作爲世界經濟的重要指標，其需求和價格波動與經濟發展密切相關。投資銅不僅可以實現投資組合的風險分散，還可以抓住長期的增長機會。

在銅市場上，專業投資者通常選擇期貨來交易銅。期貨可以進行買入和賣出，且內在具有槓杆效應，因此投資者可以用更少的資本進行投資。然而，期貨有到期日，初學者可能難以掌握投資週期，因此建議個人投資者使用差價合約（CFD）進行銅交易。

與期貨相比，銅CFD使投資者能夠以更少的保證金進入市場，最小交易單位低且沒有到期，且可以在每週5天24小時交易，因此投資者可以應對各種風險。

現在，主流的外匯交易平台一般提供銅CFD產品。Gate平台提供銅CFD（COPPER），如果您想進入銅市場，請立即在Gate平台上創建演示帳戶。