比特幣價格與持有比特幣儲備的公司之間的關係：有趣的比例爲1:4

與那些將比特幣作爲其儲備策略的一部分的公司相比，比特幣本身表現出韌性。然而，數字資產與這些公司的差距變得越來越明顯。

在過去的10周裏，持有比特幣儲備的公司股票(КБТР)大幅下跌，損失從50%到80%不等。這種差異顯示出一種不尋常的模式，實際上在週期行爲中形成了"1:4的比例"。

18個月內的12個迷你熊市

比特幣在過去18個月的價格動態主要處於漲週期，從宏觀經濟角度來看，領先的加密貨幣在此期間創下了新的價格高點。這導致許多公司在其資產負債表中採用了比特幣儲備戰略，被稱爲(比特幣儲備公司)。

然而，根據加密貨幣評論員馬克·莫斯的數據顯示，採取比特幣儲備策略的公司的股票價格與比特幣價格出現了分歧，在過去十周內，股票價值損失了50%到80%。正如莫斯所指出的，這種分歧顯示出一種不尋常的1:4循環比例，即企業比特幣持有者在每個比特幣市場週期中經歷四個微型週期。

日本公司MetaPlanet是這一現象的一個鮮明例子。在過去的18個月裏，其股票($MTPLF)經歷了12次不同的下跌，從劇烈的一日崩盤到持續數月的長期下跌。平均而言，這些下跌抹去了32.4%的價值，持續約20天。最短的調整是2024年4月的劇烈一日下跌22.2%，而持續時間最長、最深的崩盤則從2024年7月持續到11月，持續119天，消滅了78.6%的價值。

下面的圖表顯示了MetaPlanet股票的動態，展示了反復出現的拋售週期，這些週期看起來比過去18個月左右比特幣的價格回調要緊湊和極端得多。

與比特幣的相關性?

有趣的是，只有41.7%的MetaPlanet下跌與比特幣的調整直接吻合。在12個識別出的迷你熊市中，只有5個與BTC的下跌同步。大多數(中12)與比特幣無關，而是由公司特有的因素引起的。莫斯表示，這些因素包括認購權的執行、融資活動，以及MetaPlanet與其BTC庫存之間的比特幣溢價收縮。

然而，兩個最嚴重的下跌確實與比特幣的波動性相吻合。2024年底的下跌幅度爲-78.6%，而-54.4%的下跌幅度都與比特幣自身經歷調整的時期相吻合。這些重疊事件表明，盡管BTC的波動性有時加劇了下跌，但MetaPlanet股票的拋售通常超出了比特幣的下跌。

這實際上意味着，與比特幣的4年週期相比，KBT現在更像是每年有4個週期。

截至本文撰寫時，比特幣正處於調整階段，勉強維持在110,000美元的支撐位之上。與比特幣一起，KBTR的熱門股票也面臨着下行趨勢的困擾。Strategy的股票從其52周高點下跌了37.1%，而MetaPlanet則下跌了58.6%。其他公司，如The Smarter Web Company PLC (-83.6%)和The Blockchain Group (-70.7%)，遭受了更大的損失。