在積極的市場情緒和貨幣波動中，貴金屬回落，美國通貨膨脹數據即將發布

2025年9月11日 04:11

• 貴金屬面臨賣壓，部分回吐周三在亞洲交易時段的漲幅。
• 積極的市場情緒和美元的輕微漲促使對這種貴重商品的獲利了結。
• 預計利率下降可能會限制貨幣收益，並在美國通脹數據發布之前提升資產。

在周四的亞洲時段，這種貴金屬遭遇阻力，回撤了前一天的一些漲幅，盡管下行空間似乎有限。股市普遍樂觀的基調對這種以安全爲導向的商品形成了阻力。此外，美元的適度走強也影響了該資產的吸引力。然而，考慮到市場對联准会下周可能降息的預期不斷增強，美元的實質性升值似乎不太可能。這種情況可能繼續爲這種不產生收益的資產提供支持。

此外，持續的貿易不確定性、不斷升級的地緣政治緊張局勢以及某些國家的政治不穩定應有助於限制貴金屬價值的下跌。市場參與者可能會採取觀望態度，等待美國消費者通脹數據的發布，這可能會提供關於联准会潛在激進貨幣寬松的洞察。這一前景將在塑造貨幣動態方面發揮關鍵作用，並可能催化商品價格的重大波動。因此，在預期本週從創紀錄高點回落的延續之前，明智的做法是等待持續的賣壓。

每日市場分析：商品投資者在美國通脹報告發布前保持謹慎；降息預期可能緩解損失

• 主要股票指數在周三和周四達到了新高，削弱了傳統避險資產的吸引力，並阻礙了貴金屬在周三的積極勢頭上繼續發展。
• 最近的美國經濟數據揭示了生產者價格的下降，這可能表明在勞動力市場挑戰的背景下國內需求正在減弱。這增強了市場對即將召開的聯邦儲備政策會議上利率降低的預期。
• 此外，交易者正在考慮到年末可能會多次降息的可能性。這一前景可能會限制美元從近期低點的反彈，並爲無收益商品提供支持。
• 在國際貿易領域，部分國家呼籲對某些國家提高關稅，作爲更廣泛地緣政治戰略的一部分。
• 最近發生的涉及無人機的軍事事件靠近北約空域，加劇了地緣政治緊張局勢，可能增加了避險資產的吸引力。
• 隨着烏克蘭重大軍事行動後對俄羅斯加大制裁的威脅，可能進一步增強該商品的避險地位，並幫助限制任何實質性的修正性下跌。

技術分析暗示在動量指標保持高位的情況下，$3,600以下存在進一步修正的潛力

日常動量指標仍處於高位，支持近期整合或額外回調的觀點。若跌破近期低點約$3,620，可能在$3,600的心理關口附近找到支撐，隨後是每週低點約$3,580。若此點位決定性跌破，可能爲更深的虧損鋪平道路，潛在目標是$3,565-3,560區間，途徑上周四的低點約$3,510。

相反，可能會在亞洲時段的高峯附近遇到阻力，大約在$3,649，接着是周三的高點在$3,657-3,658範圍。突破這些水平可能會導致重新測試接近$3,675的歷史最高點。持續的買入超越這一點可能會推動資產朝着$3,700的裏程碑前進。然而，多頭可能會保持謹慎，並可能在這一重要心理障礙附近暫停。

關於貴金屬的常見問題

什麼推動對這種商品的投資？

歷史上，這種貴金屬一直作爲一種可靠的價值儲存和交換媒介。今天，除了在珠寶中的美學吸引力外，它被廣泛視爲一種避險資產，使其在不確定時期成爲一種有吸引力的投資。它還通常被視爲對抗通貨膨脹和貨幣貶值的對沖工具，因爲其價值並不與任何特定的發行人或政府掛鉤。

這個商品的最大買家是誰？

中央銀行持有這種貴金屬的最大儲備。在動蕩時期，爲了支持貨幣，中央銀行通常通過購買這種商品來多樣化其持有，以增強經濟和貨幣實力的認知。大量的儲備可以激發對國家金融穩定性的信心。根據行業數據，2022年中央銀行向其儲備中新增了創紀錄的1,136噸貴金屬，價值約爲$70 億。

這種商品與其他資產的相關性如何？

這種貴金屬通常與美元和國債呈現出一種反向關係，後者也是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，這種商品往往會升值，使投資者和中央銀行在不確定時期能夠分散投資組合。它通常也與風險資產呈反向走勢；股市的漲往往與貴金屬價格的疲軟相對應，而在風險較大的市場中的拋售往往有利於貴金屬。

影響商品價格的因素有哪些？

價格可能因各種因素波動。地緣政治不穩定或衰退擔憂可能會迅速推高價格，因其被視爲避險資產。作爲非收益資產，當利率較低時，它往往會上升，而更高的借貸成本通常會施加下行壓力。然而，大多數價格變動與美元的行爲密切相關，因爲該資產以美元計價。強勢美元通常會抑制商品價格，而弱勢美元則往往導致價格漲。

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