鈀金的用途和價值：支撐汽車產業的稀有貴金屬

鈀金（鈀）是一種在1803年由英國化學家沃拉斯頓從鉑礦石中發現的銀白色稀有金屬。它的名稱源於以古希臘智慧女神雅典娜命名的小行星“帕拉斯·雅典娜”。

主要用途

我調查發現，鉑金的用途非常特化，約80〜85%用於汽車產業。特別是它是內燃機減少排放的催化轉換器中不可或缺的材料。汽油車的排氣淨化主要使用鉑金，而柴油車則主要使用銠。

剩餘的用途包括電子元件、牙科合金、珠寶等，但作爲珠寶，它比鉑金輕，且加工困難，因此沒有鉑金那麼廣泛使用。

價格波動的歷史

從2017年到2019年，鈀金價格急劇上升。由於中國的“國6”和歐洲的“Euro 6”等全球日益嚴格的汽車排放法規，催化轉換器的需求激增。另一方面，南非的電力危機和俄羅斯的生產能力停滯導致供應受限，價格從2017年初的約730美元/盎司漲到2019年底的1900美元/盎司，約上升了160%。

2020年因新冠疫情一度下跌至1,460美元，但由於各國的經濟刺激政策和汽車產業的復蘇，2021年5月創下3,017美元的歷史最高價。此後，在2022年初俄羅斯-烏克蘭衝突爆發時，價格急劇漲至4,440美元。

然而，由於電動汽車普及導致的催化劑需求減少預測和全球經濟放緩，隨後價格大幅下跌。在2023年至2025年期間，價格在1,500到2,200美元之間波動。

投資優勢

投資鈀金有以下幾個優點：

• 通脹對沖：由於與黃金一樣以美元計價，因此在美元貶值時，價格漲是可以期待的。
• 供需平衡的優勢：供應有限，而汽車行業的需求很高
• 價格波動大：與黃金和白銀相比，價格波動幅度較大，短期交易機會多
• 產業需求穩定：作爲汽車催化劑，替代難度大，預計會有穩定的需求

未來展望

2025年的鈀金市場預計整體將呈現疲軟的趨勢。由於電動汽車的普及率上升（全球市場份額22%至25%）和汽車銷售的低迷，需求結構正在削弱。

在供應方面，盡管受到制裁，俄羅斯仍通過中立市場維持出口，南非的電力狀況也有所改善，生產能力正在恢復。

投資者的關注也集中在受中東局勢和中央銀行購金的惠益影響的黃金和白銀上，而鉑金的ETF持有量和期貨淨多頭頭寸呈減少趨勢。

價格在未來可能會受到結構性需求減少的影響，因爲電動汽車的普及率超過25%，傳統汽車的銷售增長放緩。如果觸及900美元的長期支撐線，可能會出現技術反彈。

鈀金市場今後仍會波動劇烈，但關注汽車產業的變革和全球經濟的動向將是投資判斷的關鍵。