Salesforce股票在增長的情況下遭受重創。被低估的寶石？

關鍵點

• Salesforce的股價下滑，盡管超出預期。適度的指引提升並沒有讓懷疑者感到印象深刻。

• 仍在與這種他們將會因人工智能的崛起而變得無關緊要的看法作鬥爭。

• 說實話，現在股票看起來有點便宜。

Salesforce (NYSE: CRM) 剛剛發布了一些相當不錯的財務第三季度數字。超出了分析師的預期。然而，股票仍然在掙扎。投資者似乎對人工智能改變他們的商業模式感到非常擔憂。整個SaaS世界可能正在我們腳下發生變化。股票今年已經下跌超過25%。

乘上AI快車

市場對Salesforce的AI遊戲並不信服。但他們對AI代理卻完全投入。管理層一直在說他們正在"重建[their]的每一個產品，使其具備代理能力。" 大膽的舉動。

Agentforce平台似乎正在流行 - 現在有超過6000個付費交易。總實施數量超過12500。 有趣的是？約40%來自現有客戶。這是不錯的交叉銷售。客戶從試點項目轉向全面部署的比例環比增長了60%。他們的新FlexCredits定價似乎有效 - 80%的新預訂使用了它。

數據雲也在迅速增長。年度經常性收入同比增長120%，達到12億美元。客戶數量？增長140%。

整體收入增長了10%，達到102.3億美元，超出了他們自己對101.1億-101.6億美元的指導。包含Agentforce的平台業務增長了16%。市場營銷方面？僅增長了3%，不太理想。

在收購中，Tableau以15%的增長領先。Slack以11%緊隨其後。Mulesoft爲9%。

調整後的每股收益達到2.91美元，增長14%。分析師預期爲2.78美元。

現金狀況看起來很穩健。$740 百萬的運營現金流。$605 百萬的自由現金流。他們擁有154億美元的現金，84億美元的債務。回購了大量股票，並支付了股息 - 本季度達26億美元。回購計劃剛剛擴大到$50 億。

未來的預訂情況不錯。目前剩餘的履約義務增加了11%，達到296.4億美元。

他們稍微調整了指導意見：

指標 2026財年舊指引 2026財年新指引

收入 41.0 至 413 億美元 $41.1-$41.3十億

增長 8-9% 8.5-9%

調整後的每股收益 $11.27-$11.33 $11.33-$11.37

第四季度展望？收入增長8-9%至102.4億至102.9億美元。每股收益約爲2.84-2.86美元。

一項隱藏的交易？

人工智能讓每個人對SaaS模型感到恐慌。如果公司因爲人工智能取代工人而需要更少的座位怎麼辦？一個奇怪的轉折是，Salesforce實際上正在通過構建數字化勞動力產品來幫助實現這一點。他們甚至還用人工智能替換了自己的一些支持員工。

但優秀的公司會不斷發展。Agentforce 看起來很有前途。他們轉向基於消費的定價是合理的。這對網路安全公司有效。看來對他們也有效。

這只股票現在看起來便宜。真的很便宜。僅以明年銷售額的5倍交易。前瞻市盈率爲19倍。PEG比率低於0.5。通常這屬於便宜的領域。此外，他們有$7 億的淨現金(每股7.35美元)。這是靈活性。

Salesforce仍然需要在這個人工智能的世界中證明自己。但在這些價格下？可能是你現在能抓住的最被低估的股票之一。如果你足夠勇敢。