## 關鍵點- 分紅股票的表現一直優於非分紅股票，在過去51年中，其平均年回報率超過了兩倍。- 在股息股票中，存在稀有類別 - 尤其是那些連續支付股息超過一個世紀的股票，代表着非凡的穩定性。- 約克水務公司是一家連續209年支付股息的公用事業公司，在當今市場環境中提供了一個卓越的價值機會。在過去一個多世紀裏，股票市場一直是財富創造的主要領域。雖然房地產、商品和債券爲投資者帶來了正的名義回報，但沒有其他資產類別能夠始終匹配股票的平均年回報。Crestmont Research的研究證實了這一長期優勢——自成立以來，標準普爾500指數在任何20年的週期中都沒有經歷過負總回報。這強調了長期市場參與的力量。在各種可用的投資策略中，股息投資特別有效。根據哈特福德基金和內德·戴維斯研究公司歷時51年的全面研究(1973-2024)，股息股票的平均年回報率超過了非派息股票的兩倍，達到了9.2%，而非派息股票僅爲4.31%，同時保持了低於基準標準普爾500的波動性。## 股息卓越的層次結構雖然分紅股票在歷史上表現優於，但並非所有的收益股票都值得您的關注或投資資金。實際上，股息本身並不罕見。大約 80% 的標準普爾 500 公司向股東分配股息。在美國交易所，超過 1,000 種證券——包括股票和 ETF——向投資者提供股息支付。然而，在這個廣闊的宇宙中，真正特殊的類別浮現。例如，只有56家公司符合股息之王的標準——這些企業至少連續50年增加其基礎年支付。這五十年的股息增長記錄展示了卓越的商業表現，因爲這些公司通常是創新的行業領導者，擁有經過驗證的商業模式。然而，還有一個更爲獨特的俱樂部存在。雖然這56家股息之王代表了顯著的持續性，但它們的數量不及一個更爲稀有的羣體——大約二十家公共公司，它們已經連續支付股息至少100年。在這個精英分類中，存在着華爾街最大的(但大多數人不知道的)分紅股票：約克水務。## 約克水務：209年的無與倫比的股息卓越顧名思義，York 作爲一個水和污水公用事業公司運營。大多數投資者沒有聽說過這家公司，因爲它僅在賓夕法尼亞州南中部的四個縣爲 57 個市鎮提供服務，平均每日交易量僅爲 102,000 股。它很少引起華爾街的注意。然而，約克水公司的分紅記錄無與倫比。在持續分紅超過一個世紀的公司中，電動工具制造商斯坦利·布萊克與德克（Stanley Black & Decker）以149年的歷史位居第二。約克水超越了這一成就，令人驚訝地多出60年。自1816年以來，York已經連續209年向股東支付股息。這一非凡的記錄展示了York爲投資者提供的穩定性、增長潛力和長期價值主張。約克的商業成功源於高度可預測的經營現金流。由於鋪設管道的巨大基礎設施成本，大多數水務公司在其服務區域內作爲受監管的壟斷企業運作，消除了可能侵蝕其客戶基礎的競爭壓力。此外，水和廢水的需求年復一年保持着顯著的一致性。管理層能夠準確預測成本，並在不影響盈利能力的情況下規劃資本項目或收購。約克的另一個長期存在的關鍵因素是其受監管的運營模式。作爲一家受監管的公用事業公司，約克必須在實施漲價前獲得賓夕法尼亞公共事業委員會的批準(PPUC)。雖然這種監管監督最初看起來可能有些限制，但實際上它提供了顯著的優勢。受監管的模式保護York免受批發價格波動的影響，並創造了一個可預測的環境，以便預測收入、現金流和利潤。約克水務在獲得PPUC批準漲價方面表現出顯著成功。在5月底，該公司提交了一份漲價請求，此前自2022年上次請求以來，已經進行了$145 百萬的資本投資。如果獲得批準，約克的年收入將增加2420萬美元——相較於其2024年全年的收入增長32%。也許最引人注目的是約克水務目前的估值。8月29日，約克的收盤價爲每股31.07美元，約克的前瞻性收益交易價格不到20倍——這比過去五年平均前瞻性市盈率低33%。再加上其2.8%的股息收益率，華爾街最偉大的股息股票在今年九月提供了一個卓越的購買機會。
超越市場的百年投資策略：尋找分紅股票的隱藏寶石
關鍵點
分紅股票的表現一直優於非分紅股票，在過去51年中，其平均年回報率超過了兩倍。
在股息股票中，存在稀有類別 - 尤其是那些連續支付股息超過一個世紀的股票，代表着非凡的穩定性。
約克水務公司是一家連續209年支付股息的公用事業公司，在當今市場環境中提供了一個卓越的價值機會。
在過去一個多世紀裏，股票市場一直是財富創造的主要領域。雖然房地產、商品和債券爲投資者帶來了正的名義回報，但沒有其他資產類別能夠始終匹配股票的平均年回報。
Crestmont Research的研究證實了這一長期優勢——自成立以來，標準普爾500指數在任何20年的週期中都沒有經歷過負總回報。這強調了長期市場參與的力量。
在各種可用的投資策略中，股息投資特別有效。根據哈特福德基金和內德·戴維斯研究公司歷時51年的全面研究(1973-2024)，股息股票的平均年回報率超過了非派息股票的兩倍，達到了9.2%，而非派息股票僅爲4.31%，同時保持了低於基準標準普爾500的波動性。
股息卓越的層次結構
雖然分紅股票在歷史上表現優於，但並非所有的收益股票都值得您的關注或投資資金。
實際上，股息本身並不罕見。大約 80% 的標準普爾 500 公司向股東分配股息。在美國交易所，超過 1,000 種證券——包括股票和 ETF——向投資者提供股息支付。
然而，在這個廣闊的宇宙中，真正特殊的類別浮現。
例如，只有56家公司符合股息之王的標準——這些企業至少連續50年增加其基礎年支付。這五十年的股息增長記錄展示了卓越的商業表現，因爲這些公司通常是創新的行業領導者，擁有經過驗證的商業模式。
然而，還有一個更爲獨特的俱樂部存在。雖然這56家股息之王代表了顯著的持續性，但它們的數量不及一個更爲稀有的羣體——大約二十家公共公司，它們已經連續支付股息至少100年。
在這個精英分類中，存在着華爾街最大的(但大多數人不知道的)分紅股票：約克水務。
約克水務：209年的無與倫比的股息卓越
顧名思義，York 作爲一個水和污水公用事業公司運營。大多數投資者沒有聽說過這家公司，因爲它僅在賓夕法尼亞州南中部的四個縣爲 57 個市鎮提供服務，平均每日交易量僅爲 102,000 股。它很少引起華爾街的注意。
然而，約克水公司的分紅記錄無與倫比。在持續分紅超過一個世紀的公司中，電動工具制造商斯坦利·布萊克與德克（Stanley Black & Decker）以149年的歷史位居第二。約克水超越了這一成就，令人驚訝地多出60年。
自1816年以來，York已經連續209年向股東支付股息。這一非凡的記錄展示了York爲投資者提供的穩定性、增長潛力和長期價值主張。
約克的商業成功源於高度可預測的經營現金流。由於鋪設管道的巨大基礎設施成本，大多數水務公司在其服務區域內作爲受監管的壟斷企業運作，消除了可能侵蝕其客戶基礎的競爭壓力。
此外，水和廢水的需求年復一年保持着顯著的一致性。管理層能夠準確預測成本，並在不影響盈利能力的情況下規劃資本項目或收購。
約克的另一個長期存在的關鍵因素是其受監管的運營模式。作爲一家受監管的公用事業公司，約克必須在實施漲價前獲得賓夕法尼亞公共事業委員會的批準(PPUC)。
雖然這種監管監督最初看起來可能有些限制，但實際上它提供了顯著的優勢。受監管的模式保護York免受批發價格波動的影響，並創造了一個可預測的環境，以便預測收入、現金流和利潤。
約克水務在獲得PPUC批準漲價方面表現出顯著成功。在5月底，該公司提交了一份漲價請求，此前自2022年上次請求以來，已經進行了$145 百萬的資本投資。如果獲得批準，約克的年收入將增加2420萬美元——相較於其2024年全年的收入增長32%。
也許最引人注目的是約克水務目前的估值。8月29日，約克的收盤價爲每股31.07美元，約克的前瞻性收益交易價格不到20倍——這比過去五年平均前瞻性市盈率低33%。再加上其2.8%的股息收益率，華爾街最偉大的股息股票在今年九月提供了一個卓越的購買機會。