我已經關注 The Trade Desk 痛苦的下滑幾個月了，今天 12% 的下殺只確認了我一直懷疑的事情——這些“圍牆花園”正在以驚人的速度擠壓獨立玩家。當 Netflix 決定讓 Amazon 的 DSP 直接訪問他們的庫存時，這不僅僅是另一項合作公告——這對 TTD 已經掙扎的商業模式來說是一次重創。讓我們直言不諱——Trade Desk 今年已經從市場寵兒變成了標準普爾 500 指數中表現最差的公司。爲什麼？因爲大型科技壟斷企業不斷團結起來。這筆亞馬遜-Netflix 的交易尤其殘酷，因爲它實際上將兩個龐大的“圍牆花園”合並爲一個超級堡壘，廣告商將越來越難以忽視。摩根士丹利終於承認他們對TTD的增長前景判斷錯誤，並下調了他們的評級。如果你問我，這來得太少，太晚了。TTD最近幾份財報顯示增長放緩，管理層似乎無法解決這一問題，這一切早已顯而易見。讓我真正生氣的是這種持續的整合如何傷害開放互聯網。每當亞馬遜擴大其影響力——首先是Roku，現在是Netflix——這對那些試圖建立替代科技巨頭對數字廣告控制的公司的又一次打擊。TTD的天價估值在增長開始放緩時注定會成爲其致命弱點。在今年的拋售後，股票變得更便宜，但我並不相信公司能夠阻止其增長進一步壓縮，因爲亞馬遜還在蠶食所有人的市場。如果市場認爲TTD能夠維持其溢價，而亞馬遜卻不斷與每個主要流媒體服務簽署協議，那就是自欺欺人。確實，TTD仍然與Netflix集成，但當廣告商現在可以通過亞馬遜日益全面的平台訪問相同的庫存時，這意味着的就少得多。多年來，TTD 一直風光無限 - 但這個童話顯然已經結束。現在的問題不是他們是否能恢復昔日的榮耀，而是他們能否在亞馬遜和其他科技巨頭讓他們爲殘羹冷飯而戰之前止住損失。
Trade Desk股票暴跌，因亞馬遜-奈飛交易重塑廣告格局
我已經關注 The Trade Desk 痛苦的下滑幾個月了，今天 12% 的下殺只確認了我一直懷疑的事情——這些“圍牆花園”正在以驚人的速度擠壓獨立玩家。當 Netflix 決定讓 Amazon 的 DSP 直接訪問他們的庫存時，這不僅僅是另一項合作公告——這對 TTD 已經掙扎的商業模式來說是一次重創。
讓我們直言不諱——Trade Desk 今年已經從市場寵兒變成了標準普爾 500 指數中表現最差的公司。爲什麼？因爲大型科技壟斷企業不斷團結起來。這筆亞馬遜-Netflix 的交易尤其殘酷，因爲它實際上將兩個龐大的“圍牆花園”合並爲一個超級堡壘，廣告商將越來越難以忽視。
摩根士丹利終於承認他們對TTD的增長前景判斷錯誤，並下調了他們的評級。如果你問我，這來得太少，太晚了。TTD最近幾份財報顯示增長放緩，管理層似乎無法解決這一問題，這一切早已顯而易見。
讓我真正生氣的是這種持續的整合如何傷害開放互聯網。每當亞馬遜擴大其影響力——首先是Roku，現在是Netflix——這對那些試圖建立替代科技巨頭對數字廣告控制的公司的又一次打擊。
TTD的天價估值在增長開始放緩時注定會成爲其致命弱點。在今年的拋售後，股票變得更便宜，但我並不相信公司能夠阻止其增長進一步壓縮，因爲亞馬遜還在蠶食所有人的市場。
如果市場認爲TTD能夠維持其溢價，而亞馬遜卻不斷與每個主要流媒體服務簽署協議，那就是自欺欺人。確實，TTD仍然與Netflix集成，但當廣告商現在可以通過亞馬遜日益全面的平台訪問相同的庫存時，這意味着的就少得多。
多年來，TTD 一直風光無限 - 但這個童話顯然已經結束。現在的問題不是他們是否能恢復昔日的榮耀，而是他們能否在亞馬遜和其他科技巨頭讓他們爲殘羹冷飯而戰之前止住損失。