Daktronics 2026年第一季度財報電話會議：業績超出預期，但關稅不確定性仍然存在

我剛剛聽完Daktronics的第一季度財報電話會議，天啊，他們現在真的很厲害。這個季度他們的淨收入爲1650萬美元，完全扭轉了去年的2160萬美元虧損。如果你問我的話，這個反轉相當令人印象深刻。

讓我注意到的是他們瘋狂的訂單增長 - 年同比增長35%！這是他們連續第三個季度實現兩位數的訂單增長。而且，他們成功獲得了所有三個主要職業體育項目 - 兩個MLB和一個NHL。對於一家一直在努力重獲立足之地的公司來說，這可不算差。

他們的現金狀況看起來也很穩固 - $137 百萬的現金在手，回購了近$11 百萬的股份。不過我得說，我對關稅情況持懷疑態度。他們這一季度因關稅損失了$6 百萬，而去年只有$1 百萬。鑑於目前中國關稅暫停，誰知道接下來會發生什麼。對我來說，這似乎是一顆定時炸彈。

管理團隊不斷強調他們的"業務轉型"和"數字轉型"舉措。典型的企業術語，但這次數據實際上支持了這一點。他們的運營現金流同比增長了34%，所以他們一定做對了什麼。

我發現特別有趣的是他們對高中和娛樂市場的關注。它創下了訂單預訂的紀錄，同比增長了36%。各地的學校都在拋棄傳統的記分板，轉而使用視頻顯示屏，而Daktronics正在從中獲利。

他們的積壓訂單現在爲$360 百萬，這使他們對未來的收入有良好的預見，但其中一些項目要到2027財年才會產生收入。因此，確實需要考慮時間問題。

毛利率的改善讓人欣慰，這是由於更好的定價能力和成本控制。但我在想，考慮到潛在的關稅漲以及需要增加庫存以滿足不斷增長的積壓訂單，這種改善能持續多久。

管理層聲稱他們的目標是到2028財年實現10-12%的運營利潤率、17-20%的投資回報率和7-10%的復合年增長率。無疑是雄心勃勃的目標，但如果他們能夠保持這種勢頭，這並不是不可能的。

總體來說，Daktronics 目前似乎執行得很好，但我會密切關注那些關稅和項目時間安排。這些可能會很快打亂他們的計劃。