源市場洞察2025年9月5日 11:20- 黃金徘徊在 $3,550 附近，在本週早些時候達到前所未有的 $3,578 後進行了整合。- 市場參與者在8月份美國就業報告發布前保持謹慎，這對決定聯邦儲備委員會的下一步行動至關重要。- 貴金屬受到美元走弱和國債收益率下降的支撐，使其保持在創紀錄的高位附近。黃金 (XAU/USD) 在周五橫盤交易，截至目前保持在 $3,550 附近。投資者在等待定於格林威治時間 12:30 發布的美國非農就業報告 (NFP) 時採取觀望態度。這種貴金屬在經歷了周四從其超過 $3,570 的歷史高點小幅回落後，正處於整合階段，交易者選擇等待來自 8 月美國勞動力市場數據的新見解。最近的就業指標顯示出降溫趨勢。ADP私營部門就業報告顯示，8月新增工作崗位54K，低於預期和上個月的106K。此外，JOLTS職位空缺減少至718萬，低於736萬。最新一周的初次失業救濟申請達到237K，超過預期的230K和前一周的229K，進一步表明勞動需求逐漸放緩。此外，ISM制造業(43.8)和服務業(46.5)的就業指數均低於擴張閾值。這些較弱的讀數強化了联准会(Fed)現在更關注潛在的就業市場風險而非持續的通脹。綜合來看，這些數據點表明勞動市場正在減速，增強了人們對联准会在9月16-17日會議上放寬政策的預期。市場參與者已經考慮到幾乎確定的25個基點(bps)降息，但非農就業數據的發布可能對中央銀行是否堅持這一計劃或考慮更大幅度的50個基點降息以應對經濟增長放緩起到關鍵作用。對於黃金而言，較低的國債收益率、疲軟的美元以及联准会的鴿派傾向爲其提供了強有力的支撐，使黃金維持在接近其最高水平。## 市場動態：黃金在疲軟美元和收益率下降中保持穩定美國美元指數 (DXY)，衡量美元相對於一籃子主要貨幣的強度，正接近98.00，在非農就業報告公布前，交易員調整他們的頭寸，放棄了周四的漲幅。全球債券市場在最近的漲後已冷卻，美國國債收益率在各個到期日上均有所下降。基準10年期收益率徘徊在5月1日以來的最低點4.161%，30年期收益率降至三周以來的低點約4.855%，而對利率敏感的2年期收益率滑落至3.590%，同樣是自5月1日以來的最低水平。這些較低的收益率降低了持有不產生收益的黃金的機會成本，爲這貴金屬提供了支撐。8月非農就業報告預計顯示就業增長爲75千，略高於7月的73千。此外，平均小時工資預計環比增長0.3%，與上個月持平，而年薪增長預計將從3.9%放緩至3.7%。失業率預計將從4.2%小幅上升至4.3%，達到自2021年以來的最高水平。星期五，美國總統唐納德·川普簽署了一項行政命令，將日本汽車進口關稅從27.5%降低至15%，該措施將在一周內生效，並追溯至八月初。這一行動是更廣泛的美日經濟協議的一部分，該協議包括對美國基礎設施、能源和半導體項目的$550 億美元的日本投資承諾，以及東京增加購買阿拉斯加液化天然氣的協議。雖然關稅減免不包括飛機及相關零部件，但該協議被視爲日本汽車制造商的重大優勢。周四，联准会提名人斯蒂芬·米蘭向參議院小組保證，他“根本不是”川普的傀儡，回應了關於政治影響中央銀行的擔憂。如果得到確認，米蘭打算從他的白宮顧問職位上請無薪假，這一舉動批評者認爲仍然妨礙联准会的獨立性。除了獨立性辯論，米蘭承諾將基於宏觀經濟分析做出決策，並維護联准会的雙重任務。芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比周四對聯邦儲備銀行在9月16-17日會議上降息的適當性表示不確定，理由是關於關稅對通貨膨脹和勞動力市場影響的持續模糊。## 技術分析：XAU/USD 在非農數據發布前鞏固於歷史高點下方XAU/USD在周三達到了$3,578的新歷史高點，然後略微回落，現在在$3,550左右的峯值下方 consolidating。這種價格走勢表明近期收益的健康吸收，黃金金屬在4小時圖表上 comfortably positioned 於$3,469的50週期簡單移動平均(SMA)上，這個水平作爲強有力的支撐位。動量指標仍然保持積極。相對強弱指數(RSI)已從超買區域冷卻下來，但仍然保持在64，表明多頭仍然佔據主導地位。平均方向指數(ADX)爲46，反映出強勁的上升趨勢，盡管其近期的下降信號顯示出短期內動量減弱。向下，立即支撐位在$3,500，隨後是接近$3,450的突破區間。向上，若突破$3,578的歷史最高點，可能爲$3,600的心理關口以及更高的水平鋪平道路。即將發布的美國非農就業報告將是周五的關鍵催化劑，較弱的數據可能會助長另一輪破紀錄的反彈，而較強的數字則可能引發回調，回落至$3,500區域。## 經濟指標### 非農就業人數非農就業數據發布報告了美國上個月在所有非農業企業中創造的新工作數量；由美國勞動統計局發布(BLS)。每月的工資單變化可能非常不穩定。該數字還受到重大修訂的影響，這可能會在外匯市場引發波動。一般來說，高讀數被認爲對美元(USD)是看漲的，而低讀數被視爲看跌。然而，以往月份數據的修訂和失業率同樣重要，因爲它們與頭條數字一起影響市場。因此，市場的反應取決於交易者如何整體解讀BLS報告中呈現的所有信息。閱讀更多。下一個發布：2025年9月5日星期五 12:30頻率：每月共識：75千上一篇： 73K來源：美國勞工統計局### 對交易者的意義每月的美國就業報告被廣泛認爲是外匯交易者最重要的經濟指標。報告在所述月份後的第一個星期五發布，職位變化與整體經濟表現密切相關，並受到政策制定者的密切關注。充分就業是聯邦儲備的任務之一，勞動力市場的發展在制定政策中發揮着重要作用，從而影響貨幣波動。盡管各種領先指標會影響估算，但非農就業人數往往會讓市場感到意外，並引發重大波動。實際數據超過共識預期通常對美元是看漲的。免責聲明：僅供參考。過去的表現並不能保證未來的結果。
黃金在高位附近保持穩定，投資者靜候美國就業數據
源市場洞察
2025年9月5日 11:20
黃金 (XAU/USD) 在周五橫盤交易，截至目前保持在 $3,550 附近。投資者在等待定於格林威治時間 12:30 發布的美國非農就業報告 (NFP) 時採取觀望態度。這種貴金屬在經歷了周四從其超過 $3,570 的歷史高點小幅回落後，正處於整合階段，交易者選擇等待來自 8 月美國勞動力市場數據的新見解。
最近的就業指標顯示出降溫趨勢。ADP私營部門就業報告顯示，8月新增工作崗位54K，低於預期和上個月的106K。此外，JOLTS職位空缺減少至718萬，低於736萬。最新一周的初次失業救濟申請達到237K，超過預期的230K和前一周的229K，進一步表明勞動需求逐漸放緩。此外，ISM制造業(43.8)和服務業(46.5)的就業指數均低於擴張閾值。這些較弱的讀數強化了联准会(Fed)現在更關注潛在的就業市場風險而非持續的通脹。
綜合來看，這些數據點表明勞動市場正在減速，增強了人們對联准会在9月16-17日會議上放寬政策的預期。市場參與者已經考慮到幾乎確定的25個基點(bps)降息，但非農就業數據的發布可能對中央銀行是否堅持這一計劃或考慮更大幅度的50個基點降息以應對經濟增長放緩起到關鍵作用。對於黃金而言，較低的國債收益率、疲軟的美元以及联准会的鴿派傾向爲其提供了強有力的支撐，使黃金維持在接近其最高水平。
市場動態：黃金在疲軟美元和收益率下降中保持穩定
美國美元指數 (DXY)，衡量美元相對於一籃子主要貨幣的強度，正接近98.00，在非農就業報告公布前，交易員調整他們的頭寸，放棄了周四的漲幅。
全球債券市場在最近的漲後已冷卻，美國國債收益率在各個到期日上均有所下降。基準10年期收益率徘徊在5月1日以來的最低點4.161%，30年期收益率降至三周以來的低點約4.855%，而對利率敏感的2年期收益率滑落至3.590%，同樣是自5月1日以來的最低水平。這些較低的收益率降低了持有不產生收益的黃金的機會成本，爲這貴金屬提供了支撐。
8月非農就業報告預計顯示就業增長爲75千，略高於7月的73千。此外，平均小時工資預計環比增長0.3%，與上個月持平，而年薪增長預計將從3.9%放緩至3.7%。失業率預計將從4.2%小幅上升至4.3%，達到自2021年以來的最高水平。
星期五，美國總統唐納德·川普簽署了一項行政命令，將日本汽車進口關稅從27.5%降低至15%，該措施將在一周內生效，並追溯至八月初。這一行動是更廣泛的美日經濟協議的一部分，該協議包括對美國基礎設施、能源和半導體項目的$550 億美元的日本投資承諾，以及東京增加購買阿拉斯加液化天然氣的協議。雖然關稅減免不包括飛機及相關零部件，但該協議被視爲日本汽車制造商的重大優勢。
周四，联准会提名人斯蒂芬·米蘭向參議院小組保證，他“根本不是”川普的傀儡，回應了關於政治影響中央銀行的擔憂。如果得到確認，米蘭打算從他的白宮顧問職位上請無薪假，這一舉動批評者認爲仍然妨礙联准会的獨立性。除了獨立性辯論，米蘭承諾將基於宏觀經濟分析做出決策，並維護联准会的雙重任務。
芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比周四對聯邦儲備銀行在9月16-17日會議上降息的適當性表示不確定，理由是關於關稅對通貨膨脹和勞動力市場影響的持續模糊。
技術分析：XAU/USD 在非農數據發布前鞏固於歷史高點下方
XAU/USD在周三達到了$3,578的新歷史高點，然後略微回落，現在在$3,550左右的峯值下方 consolidating。這種價格走勢表明近期收益的健康吸收，黃金金屬在4小時圖表上 comfortably positioned 於$3,469的50週期簡單移動平均(SMA)上，這個水平作爲強有力的支撐位。
動量指標仍然保持積極。相對強弱指數(RSI)已從超買區域冷卻下來，但仍然保持在64，表明多頭仍然佔據主導地位。平均方向指數(ADX)爲46，反映出強勁的上升趨勢，盡管其近期的下降信號顯示出短期內動量減弱。
向下，立即支撐位在$3,500，隨後是接近$3,450的突破區間。向上，若突破$3,578的歷史最高點，可能爲$3,600的心理關口以及更高的水平鋪平道路。即將發布的美國非農就業報告將是周五的關鍵催化劑，較弱的數據可能會助長另一輪破紀錄的反彈，而較強的數字則可能引發回調，回落至$3,500區域。
經濟指標
非農就業人數
非農就業數據發布報告了美國上個月在所有非農業企業中創造的新工作數量；由美國勞動統計局發布(BLS)。每月的工資單變化可能非常不穩定。該數字還受到重大修訂的影響，這可能會在外匯市場引發波動。一般來說，高讀數被認爲對美元(USD)是看漲的，而低讀數被視爲看跌。然而，以往月份數據的修訂和失業率同樣重要，因爲它們與頭條數字一起影響市場。因此，市場的反應取決於交易者如何整體解讀BLS報告中呈現的所有信息。
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來源：美國勞工統計局
對交易者的意義
每月的美國就業報告被廣泛認爲是外匯交易者最重要的經濟指標。報告在所述月份後的第一個星期五發布，職位變化與整體經濟表現密切相關，並受到政策制定者的密切關注。充分就業是聯邦儲備的任務之一，勞動力市場的發展在制定政策中發揮着重要作用，從而影響貨幣波動。盡管各種領先指標會影響估算，但非農就業人數往往會讓市場感到意外，並引發重大波動。實際數據超過共識預期通常對美元是看漲的。
免責聲明：僅供參考。過去的表現並不能保證未來的結果。