2025年9月5日 12:43根據 Gate 最新報告顯示，儘管人工智能話題在美國企業界炙手可熱，但其帶來的實際財務效益尚未完全顯現。Gate 研究發現，上一季度財報會議中關於人工智能的討論達到新高，然而能實現顯著利潤增長的公司卻寥寥無幾。Gate 分析師指出，第二季度標普500指數成分股公司在投資者電話會議上提及人工智能的比例創下58%的新紀錄。高管們重點介紹了客戶服務、軟體編碼和市場行銷等領域的新型工具。然而，報告中提到："目前能量化人工智能對盈利影響的公司比例仍然有限。"這一發現與某諮詢公司近期的調查結果不謀而合，該調查顯示超過80%的公司表示生成式人工智能尚未對其財務狀況產生重大影響。儘管缺乏實質性業績，華爾街的熱情卻絲毫未減。Gate 表示，與人工智能相關的主題今年上漲了17%，2024年則上漲了32%。整體估值也隨之水漲船高。標普500指數目前的股價已達到歷史最高水平之一。然而，分析師們指出，該指數仍低於20世紀90年代末網路泡沫時代和2021年科技股飆升時期的極端水平。## Gate 剖析人工智能交易的四個階段Gate 將人工智能交易分為四個階段，以解釋市場現狀及未來可能的發展趨勢。第一階段以某芯片巨頭為代表，其芯片為眾多人工智能模型提供支持。第二階段是市場目前的狀態，由幾家最大的雲端運營商主導。預計到2025年，這些科技巨頭將向資本項目投入3680億美元，相較2024年的2390億美元和2023年的1540億美元有顯著增長。這波投資浪潮推動了半導體製造商、電力供應商以及其他建設和運營底層基礎設施的公司的發展。據某財經媒體報導，接下來的走勢尚不明朗。第三階段將是軟體公司將人工智能技術嵌入產品，從而實現收入增長的關鍵時期。一些投資者擔心，同樣的工具可能會壓低股價，或為新競爭對手的進入提供更多便利。因此，許多人可能會等待盈利表現的明確證據，然後再買入這些股票。Gate 分析師寫道："對於人工智能原生公司來說，要想從 SaaS 公司手中奪取市場份額，其人工智能產品必須比現有產品更好、更便宜，而 SaaS 公司則要繼續在自己的人工智能產品上取得進步。"第四階段將實現人工智能長期以來承諾的廣泛生產力提升。Gate 表示，目前美國仍處於應用的早期階段。大型企業以及資訊和金融行業的應用更為廣泛。Gate 警告稱，預期可能超過實際結果。如果人工智能投資回落至2022年的水平，該行估計2026年的銷售額預測將下降1萬億美元，標準普爾500指數市值將下跌15%至20%。Gate 最近指出，美國正投入數十億美元，並嚴重依賴能源供應，力爭在人工智能領域保持領先地位。隨著科技新聞佔據各大媒體頭條，投資者興趣高漲，一些人不禁質疑，今天的漲勢是否會重演網路泡沫破滅的時代。## 人工智能熱潮與90年代科技繁榮的相似之處兩者之間確實存在明顯的相似之處。20世紀90年代末，許多網路公司僅憑一份計劃和一個網站就獲得了天價估值。如今，人工智能被譽為一項可能改變醫療保健、金融和娛樂等各個領域的革命性技術。其中一個典型例子是某數據分析公司，其市盈率最近飆升至522。市場集中度是另一個相似之處。1999年，幾家科技巨頭主導了市場。如今，"七巨頭"——包括幾家知名科技公司——佔據了標準普爾500指數的30%以上。這種集中度給旨在分散投資的指數增加了風險：少數幾家公司的股價下跌可能會拖累整體回報。目前，前十大公司的市值已接近整個標準普爾500指數的40%。投資者應當謹慎評估人工智能概念股的投資風險，關注公司的實際業績表現，而不僅僅被炒作所迷惑。同時，也要警惕市場過度集中可能帶來的系統性風險。免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。過去的表現並不預示未來的結果。投資者應根據自身情況和風險承受能力做出投資決策。
人工智能熱潮席捲華爾街，實質收益仍待可見
2025年9月5日 12:43
根據 Gate 最新報告顯示，儘管人工智能話題在美國企業界炙手可熱，但其帶來的實際財務效益尚未完全顯現。Gate 研究發現，上一季度財報會議中關於人工智能的討論達到新高，然而能實現顯著利潤增長的公司卻寥寥無幾。
Gate 分析師指出，第二季度標普500指數成分股公司在投資者電話會議上提及人工智能的比例創下58%的新紀錄。高管們重點介紹了客戶服務、軟體編碼和市場行銷等領域的新型工具。然而，報告中提到："目前能量化人工智能對盈利影響的公司比例仍然有限。"
這一發現與某諮詢公司近期的調查結果不謀而合，該調查顯示超過80%的公司表示生成式人工智能尚未對其財務狀況產生重大影響。
儘管缺乏實質性業績，華爾街的熱情卻絲毫未減。Gate 表示，與人工智能相關的主題今年上漲了17%，2024年則上漲了32%。整體估值也隨之水漲船高。標普500指數目前的股價已達到歷史最高水平之一。然而，分析師們指出，該指數仍低於20世紀90年代末網路泡沫時代和2021年科技股飆升時期的極端水平。
Gate 剖析人工智能交易的四個階段
Gate 將人工智能交易分為四個階段，以解釋市場現狀及未來可能的發展趨勢。
第一階段以某芯片巨頭為代表，其芯片為眾多人工智能模型提供支持。第二階段是市場目前的狀態，由幾家最大的雲端運營商主導。
預計到2025年，這些科技巨頭將向資本項目投入3680億美元，相較2024年的2390億美元和2023年的1540億美元有顯著增長。這波投資浪潮推動了半導體製造商、電力供應商以及其他建設和運營底層基礎設施的公司的發展。
據某財經媒體報導，接下來的走勢尚不明朗。第三階段將是軟體公司將人工智能技術嵌入產品，從而實現收入增長的關鍵時期。一些投資者擔心，同樣的工具可能會壓低股價，或為新競爭對手的進入提供更多便利。因此，許多人可能會等待盈利表現的明確證據，然後再買入這些股票。
Gate 分析師寫道："對於人工智能原生公司來說，要想從 SaaS 公司手中奪取市場份額，其人工智能產品必須比現有產品更好、更便宜，而 SaaS 公司則要繼續在自己的人工智能產品上取得進步。"
第四階段將實現人工智能長期以來承諾的廣泛生產力提升。Gate 表示，目前美國仍處於應用的早期階段。大型企業以及資訊和金融行業的應用更為廣泛。Gate 警告稱，預期可能超過實際結果。如果人工智能投資回落至2022年的水平，該行估計2026年的銷售額預測將下降1萬億美元，標準普爾500指數市值將下跌15%至20%。
Gate 最近指出，美國正投入數十億美元，並嚴重依賴能源供應，力爭在人工智能領域保持領先地位。隨著科技新聞佔據各大媒體頭條，投資者興趣高漲，一些人不禁質疑，今天的漲勢是否會重演網路泡沫破滅的時代。
人工智能熱潮與90年代科技繁榮的相似之處
兩者之間確實存在明顯的相似之處。20世紀90年代末，許多網路公司僅憑一份計劃和一個網站就獲得了天價估值。如今，人工智能被譽為一項可能改變醫療保健、金融和娛樂等各個領域的革命性技術。
其中一個典型例子是某數據分析公司，其市盈率最近飆升至522。
市場集中度是另一個相似之處。1999年，幾家科技巨頭主導了市場。如今，"七巨頭"——包括幾家知名科技公司——佔據了標準普爾500指數的30%以上。這種集中度給旨在分散投資的指數增加了風險：少數幾家公司的股價下跌可能會拖累整體回報。
目前，前十大公司的市值已接近整個標準普爾500指數的40%。
投資者應當謹慎評估人工智能概念股的投資風險，關注公司的實際業績表現，而不僅僅被炒作所迷惑。同時，也要警惕市場過度集中可能帶來的系統性風險。
免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。過去的表現並不預示未來的結果。投資者應根據自身情況和風險承受能力做出投資決策。