市場動態：假期暫停爲關鍵的NFP星期五奠定基礎

美國美元指數 (DXY) 在周四小幅漲，市場狀況平淡，交易員們準備迎接周五 1 月 10 日可能影響市場的非農就業人數報告 (NFP)。

周五即將到來的關鍵市場動態：

由於前總統吉米·卡特於12月去世，享年100歲，周四美國金融市場的交易量有限，因爲全國哀悼日。這一市場活動的暫時停頓恰逢周五重要的NFP報告之前，該報告可能會對2025年的利率預期產生重大影響。

12月的就業數據預計將顯示就業增長的放緩，市場普遍預測新增職位爲16萬，相比11月的22.7萬。工資增長數據將受到密切關注，分析師預計相對平穩。無論是就業還是工資指標的任何意外好消息都可能削弱市場對联准会降息的預期，因爲強勁的勞動市場狀況將使政策制定者幾乎沒有放寬貨幣政策的動機。

主要貨幣對在周四的清淡交易中表現出有限的波動：

• 歐元/美元繼續徘徊在1.0300水平附近，標志着連續第三天小幅下跌。11月份歐洲零售銷售數據顯著低於預期，給歐元的前景帶來壓力。

• GBP/USD 在12月令人失望的英國同類零售銷售數據公布後跌至14個月的新低，該數據環比收縮了1%，而市場預期會有輕微復蘇。

• 澳元/美元保持在0.6200附近，盡管澳大利亞11月份零售銷售回升了0.8%，低於預測的1.0%。12月份中國的通貨膨脹數據也顯示出消費者價格增長持續疲軟，僅爲0.1%的年增長率，反映出世界第二大經濟體面臨的持續挑戰。

理解非農就業數據

非農就業報告代表了在美國上一月份所有非農業企業中新創造的工作崗位數量。由美國勞工統計局(BLS)發布的這一月度就業指標被廣泛認爲是貨幣市場上最具影響力的經濟數據點。

下次發布： 2025年1月10日，東部時間上午08:30 (13:30 GMT) 頻率： 每月 共識預測： 160千 上一讀數: 227千 來源： 美國勞工統計局

市場影響分析

聯邦儲備政策影響

NFP 數據直接影響聯邦儲備委員會的決策，通過提供關於勞動力市場狀況的重要見解。联准会保持着充分就業和價格穩定的雙重使命，使得就業數據對於貨幣政策的制定至關重要。強勁的就業增長和工資增長通常支持更爲緊縮的貨幣政策，而就業數據的疲軟可能加速降息週期。

刀/美元相關性

非農就業人數通常與美元呈正相關。當實際就業數據超過預期時，美元往往會走強，因爲市場會考慮到可能更高的利率或推遲的降息。相反，令人失望的就業數據通常會對美元施加壓力，因爲降息預期增加。

黃金價格關係

黃金價格通常與NFP結果呈負相關關係。強於預期的就業增長往往通過兩個機制對黃金估值產生壓力：加強美元(（黃金以此定價）)，可能推遲降息(，較高的利率增加了持有無收益資產（如黃金）的機會成本)。

解讀混合信號

市場對NFP的反應有時可能與傳統預期不同，特別是在全面審查就業報告時。盡管頭條的就業創造數字最受關注，但其他組成部分如平均每週收入、勞動參與率和平均每週工時也可以顯著影響整體市場解讀，偶爾導致反直覺的價格波動。

1月10日的NFP發布將特別重要，因爲它提供了對2025年即將到來的美國勞動力市場狀況的第一次全面觀察，這可能爲未來幾周的貨幣市場定下基調。