箭頭股票在諾華交易後飆升 - 現金現在,夢想稍後?

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關鍵點

  • 交易驗證需要$200M 的預付款 - 但諾華是否得到了更好的結果?
  • Arrowhead 朝着其雄心勃勃的"到2025年推出20種產品"目標前進
  • TRIM技術獲得行業認可,但執行風險仍然存在

箭頭制藥的股票上周因與制藥巨頭諾華達成全球許可協議,涉及他們的臨牀前帕金森病療法ARO-SNCA,股價飆升超過27%。雖然頭條新聞宣稱有潛在的數十億美元,我在想股東們是否應該降低他們的熱情。

交易結構顯而易見:$200 百萬的預付款(不錯的現金注入)以及“高達”$2 十億的裏程碑付款(永恆的胡蘿卜)。諾華獲得全球權利,而Arrowhead在交鑰匙之前完成臨牀前工作。這些“高達低雙位數”的特許權使用費聽起來令人印象深刻,直到你意識到今天和商業銷售之間還有多少年和障礙。

老實說,這筆交易主要是箭頭公司在說“我們現在需要現金”,而諾華則回復“我們會接手你們有前景的技術”。TRIM平台的驗證是合法的,但如果諾華不認爲他們會得到價值,他們是不會購買的。

特別有趣的是,這如何推動了Arrowhead大膽的“到2025年推出20款試驗或市場產品”的目標。他們本質上是將一個項目的昂貴臨牀開發外包,同時保留了一些上行空間。聰明的舉措,但也揭示了他們所面臨的資本限制。

這項技術本身令人着迷 - 通過幹擾RNA執行DNA指令的能力,觸發RNA幹擾以抑制致病基因。股票的激增反映了現金救濟和技術驗證,但我不禁想知道諾華的高管們是否因爲他們的便宜貨而互相慶祝。

你應該跳進去嗎?《傻瓜投資》的分析師團隊明顯沒有將Arrowhead列入他們的“十大最佳股票”名單,盡管強調了Netflix和Nvidia的驚人回報。也許他們的沉默在很大程度上反映了Arrowhead相對於市場對交易頭條的情緒反應的現實前景。

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