全球債券市場正遭遇嚴重打擊。長期政府債券正在被砸盤，收益率飆升。但新加坡呢？他們正笑着走向銀行。當我看到我的債券投資在其他地方不斷虧損時，新加坡的債券就像在颶風中屹立不倒的堡壘。看看這場大屠殺：英國的30年期債務收益率上漲了45個基點，德國上漲了74個基點，日本則上漲了驚人的100個基點。日本在周三創下了歷史新高！英國的長期債券在三十年來沒有這麼貴過。爲什麼？這是通貨膨脹恐慌、加息擔憂、政治混亂和巨額預算赤字的完美風暴。正如Maybank證券的Winson Phoon更爲委婉地表述的那樣：“由於當地的混亂，發達市場的債券表現慘淡，尤其是英國國債和日本國債。”## 逆流而泳當我看着我的投資組合崩潰時，新加坡的30年期債券收益率今年已下降75個基點。不是打字錯誤。資金正湧入新加坡債券，推動價格漲，收益率下跌。基本的債券數學 - 當每個人都想要你的債券時，價格漲，收益率下降。“對經濟放緩感到恐慌的投資者發現新加坡的AAA評級和財政紀律非常吸引人，”新加坡互動經紀公司的林玉君說。沒錯。他們是僅有的九個獲得所有三家主要評級機構AAA評級的國家之一。比美國還要好！日本的S&P評級僅爲A+，比新加坡低四個等級。與那些揮霍無度的西方政府不同，新加坡在每個政府任期內必須合法地平衡預算。沒有無盡的赤字支出。零淨債務。沒有。"我們強大的資產負債表解釋了我們的AAA評級，" 政府自誇道。是啊，沒錯。## 祕密調料新加坡並不像大多數國家那樣通過發行債券來填補預算缺口。他們這樣做是爲了管理現金流、支持當地債務市場或建立定價基準。他們對通貨膨脹的處理方法也完全不同。其他中央銀行提高利率，而新加坡則通過貨幣強度控制通貨膨脹。新加坡金融管理局並不設定利率——他們操控新加坡元。當通貨膨脹加劇時，他們讓貨幣升值，使進口便宜並冷卻通貨膨脹。這保持了債券收益率較低和實際回報爲正。7月的通貨膨脹僅爲0.6%，爲2021年1月以來最低。這種組合 - 財政紀律、控制通脹、AAA評級 - 是資本的磁鐵。今年新加坡元對美元上漲了5.46%。"在所有這些流動性中，針對新加坡債券的出價變得更加激進，" Phoon指出。由於貨幣管理局沒有跡象表明要收緊流動性，收益率已經崩潰，可能會保持在低位。新加坡完美嗎？當然不是。但是當其他地方的人們被燒得不可開交時，他們卻同時提供安全、回報和穩定。對於尋求避風港的投資者來說，這一點是無法忽視的。
新加坡債券：混亂全球市場中的最後避風港
全球債券市場正遭遇嚴重打擊。長期政府債券正在被砸盤，收益率飆升。但新加坡呢？他們正笑着走向銀行。
當我看到我的債券投資在其他地方不斷虧損時，新加坡的債券就像在颶風中屹立不倒的堡壘。
看看這場大屠殺：英國的30年期債務收益率上漲了45個基點，德國上漲了74個基點，日本則上漲了驚人的100個基點。日本在周三創下了歷史新高！英國的長期債券在三十年來沒有這麼貴過。
爲什麼？這是通貨膨脹恐慌、加息擔憂、政治混亂和巨額預算赤字的完美風暴。正如Maybank證券的Winson Phoon更爲委婉地表述的那樣：“由於當地的混亂，發達市場的債券表現慘淡，尤其是英國國債和日本國債。”
逆流而泳
當我看着我的投資組合崩潰時，新加坡的30年期債券收益率今年已下降75個基點。不是打字錯誤。資金正湧入新加坡債券，推動價格漲，收益率下跌。基本的債券數學 - 當每個人都想要你的債券時，價格漲，收益率下降。
“對經濟放緩感到恐慌的投資者發現新加坡的AAA評級和財政紀律非常吸引人，”新加坡互動經紀公司的林玉君說。沒錯。
他們是僅有的九個獲得所有三家主要評級機構AAA評級的國家之一。比美國還要好！日本的S&P評級僅爲A+，比新加坡低四個等級。
與那些揮霍無度的西方政府不同，新加坡在每個政府任期內必須合法地平衡預算。沒有無盡的赤字支出。零淨債務。沒有。
"我們強大的資產負債表解釋了我們的AAA評級，" 政府自誇道。是啊，沒錯。
祕密調料
新加坡並不像大多數國家那樣通過發行債券來填補預算缺口。他們這樣做是爲了管理現金流、支持當地債務市場或建立定價基準。
他們對通貨膨脹的處理方法也完全不同。其他中央銀行提高利率，而新加坡則通過貨幣強度控制通貨膨脹。新加坡金融管理局並不設定利率——他們操控新加坡元。
當通貨膨脹加劇時，他們讓貨幣升值，使進口便宜並冷卻通貨膨脹。這保持了債券收益率較低和實際回報爲正。7月的通貨膨脹僅爲0.6%，爲2021年1月以來最低。
這種組合 - 財政紀律、控制通脹、AAA評級 - 是資本的磁鐵。今年新加坡元對美元上漲了5.46%。
"在所有這些流動性中，針對新加坡債券的出價變得更加激進，" Phoon指出。由於貨幣管理局沒有跡象表明要收緊流動性，收益率已經崩潰，可能會保持在低位。
新加坡完美嗎？當然不是。但是當其他地方的人們被燒得不可開交時，他們卻同時提供安全、回報和穩定。對於尋求避風港的投資者來說，這一點是無法忽視的。