土耳其通貨膨脹仍然高企

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土耳其的通貨膨脹沒有明顯放緩。來自德國商業銀行的塔莎·戈斯查看了2025年9月的數據,似乎感到擔憂。

裏拉前景疲軟

九月份的數字並不理想。整體通脹略微下降至32.6%,低於八月份的33.0%。月度增長?2.1%。高於市場預期。調整季節性因素後,月度增長率爲2.8%——這大致意味着可怕的39%的年化率。服務業持續推動物價漲。租金一個月內上漲了4.8%。運輸服務?上漲了3.6%。

核心通脹年率降至32.5%。然而,經過調整後,月度仍爲1.8%。這種速度讓人難以想象通脹很快會降到10-15%。中央銀行5%的目標?相距甚遠。生產者價格月度加速至2.7%。不好。這顯示出管道中的持續壓力。裏拉的貶值率相當於年率44%。這會傳導到價格上。

中央銀行認爲通脹將在年末達到24-29%之間。由於基數效應,這在技術上是可能的。但他們的中期目標呢?不太清楚他們將如何實現。爲了在15%左右保持適當的穩定,月通脹不能超過1.17%。這現在很困難。令人困惑的是,中央銀行似乎認爲他們的緊縮政策已經足夠有效,可以開始逐步放松。在這種環境下,裏拉可能會繼續下滑。

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