ChargePoint (CHPT) 2026年第二季度收益分析

會議日期

2025年9月3日，星期三，東部時間下午4:30

關鍵領導層

• Rick Wilmer 擔任首席執行官
• Manzi Katani 處理資金
• AJ Gosselin 面對投資者

市場挑戰

北美電動車銷售幾乎停滯，年增長率僅爲3%。感覺真是一個放緩的過程。即將到來的稅收抵免到期——包括電動車的30D和充電基礎設施的30C——讓每個人都感到緊張。大型項目？延遲了。不過並沒有取消。這也是好事。實現EBITDA盈虧平衡的路徑？被推得更遠。市場艱難。

財務表現

收入在上個季度達到了$99 百萬，超出預期，但比去年下降了9%。這有點令人擔憂。毛利率看起來不錯，達到了33%——自上市以來的最佳水平。同比上升了8個百分點！現金大約在$195 百萬，基本與上個季度持平。訂閱收入在上升——現在爲$40 百萬，比去年增長了10%。這很重要。

運營費用同比下降12%。明智之舉。不過仍在虧損——$22 百萬的EBITDA虧損。比去年的$34 百萬的缺口要好，我想。庫存停留在$212 百萬。他們正在努力解決這個問題。

運營指標

網路持續增長——全球現有超過363,000個管理端口。相當令人印象深刻的足跡。快速充電器在全球超過37,000個。歐洲顯示出一些力量，擁有123,000個端口。可訪問的網路總數？接近130萬個端口。不是小事。

北美仍佔據84%的收入。硬件系統帶來一半的收入，訂閱佔40%。其餘的呢？雜七雜八。

戰略發展

那與伊頓的合作？進展很快。應該在這個季度結束。新的產品即將推出——聯合品牌的東西，新的直流快充線路。看起來很有前景。通用汽車的事情確實在進行中——幾乎有十個地點，超過50個新的快充端口。

歐洲看起來比這裏更好。2025年上半年，他們的電動車銷售增長了26%。那可能就是行動的地方。

財務展望

下個季度？預計在9000萬到1億美元之間。現金消耗大幅下降。他們管理得更好。信用額度未動用—$150 百萬仍然可用，如有需要。直到2028年沒有債務擔憂。

EBITDA 盈虧平衡時間表？推遲了。現在只是模糊地在“未來幾個季度”。不理想。他們正在大力押注訂閱增長。經常性收入。如果這能奏效，那就聰明。

產品創新

與伊頓的新直流充電解決方案。更強大的功率，更小的體積。雙向家用充電器也即將推出。內置能源管理功能。Flex Plus充電器將與伊頓的智能面板配合使用。談到B2G功能。這些新產品的硬件利潤應該會有所提高。我們拭目以待。

債券攤銷對他們的會計很重要。均勻分攤成本有助於報告。沒什麼花哨的，只是保持帳目清晰，同時管理現金。投資者需要清晰的數字來判斷進展。通往利潤的道路現在看起來更長，但並非不可能。