REV Group 調高了 2025 年第三季度的預測，創下了新紀錄。

REV Group (NYSE: REVG) 發布了2025財年第三財季的業績，日期爲9月3日，達成了644.9百萬美元的合並淨收入和64.1百萬美元的調整後EBITDA，這得益於專業車輛部門的創紀錄表現和利潤率的提升。管理層提高了整個2025財年的業績預測，(截至2025年7月31日)的收入預期爲( 24億至24.5億美元)，調整後EBITDA(預期爲220萬至230百萬美元)，反映了成功的運營和戰略舉措、大規模的生產能力擴張以及穩定的資產負債表。以下是支持長期增長的生產能力擴張、在關稅風險下的成本管理紀律以及訂單組合正常化的關鍵方面。

REV Group將消防設備的生產能力提高了40%

在2025年第二財季宣布的$20 萬平方英尺的斯巴達緊急響應生產基地擴展幾乎將工廠規模翻倍，增加56,000平方英尺的空間用於生產定制和半標準的消防設備。該舉措旨在將交貨時間縮短至不到一年，並確保滿足專用運輸工具部門的43億美元訂單組合的履行，盡管近期生產效率有所提高，但仍超過兩年的銷售額。

"最近，我們在努力提高美國生產能力和確保運營穩定性方面邁出了重要一步，開始在南達科他州布蘭登進行斯巴達應急響應的生產能力大規模擴展。這項投資約爲$20 百萬，我們在第二季度報告中宣布，完成後將使企業的消防設備生產能力增加40%，使我們能夠更好地滿足對完全定制和半標準消防設備的需求。這些改進將創造縮短交貨時間和提高生產效率的機會，特別是對於尋找一年交貨窗口的高性能解決方案的消防部門。擴展將爲我們現有校園增加56,000平方英尺，幾乎使設施的生產面積翻倍，並改善關鍵的噴塗和制造能力。"

-- 馬克·斯科涅奇尼，董事長兼首席執行官

該擴展戰略性地將REV Group定位爲行業內領先的交付時間，增強了競爭優勢，因爲訂單組合在未來兩年內趨向於正常化。

REV Group的保證金擴張超越了費率壓力

專用運輸工具部門的經調整EBITDA同比增長了2690萬美元，該部門的經調整EBITDA利潤率達到了13.4%，比2024年預測的基準高出370個基點，而同比增量利潤率爲28%，超出了之前預測的20-25%。公司預計2025財年第四季度的關稅影響爲500-700萬美元，但到目前爲止，盡管制造業公司對鋼材和鋁材關稅的擔憂加劇，仍通過庫存管理和供應鏈措施成功緩解了成本漲。

"考慮到我們在季度初的庫存水平，以及我們的供應鏈管理團隊的努力，我們能夠緩解與第三季度關稅相關的預期通貨膨脹影響，這導致與我們之前預測的2025年20-25%的增量利潤相比，年同比增量利潤達到了28%。專用車輛部門的訂單組合在季度末達到了43億美元。與去年相比的增長與對消防設備和救護車的持續需求有關，以及價格行動，部分被前面提到的生產力提升的好處所抵消。"

-- 艾米·坎貝爾，首席財務官

持續擴大的利潤率展示了穩健的運營紀律和靈活性，即使在費用引入額外年度支出$20 百萬的情況下，也能確保收入的可預測性，從2025財年第四季度開始。

REV Group 展示了合理的資本配置和強勁的現金流

自年初以來的運營現金流爲1.647億$，在2025財年的前九個月，其中1.176億$通過股票回購和股息返還給股東，自2025財年以來，淨債務爲$54 百萬，截至7月31日，流動性依然充裕，截至2025年7月31日可用信貸額度爲2.472億$。管理層制定了投資優先事項，旨在推動內部增長、目標並購以及保持財務靈活性，而不是加速股票回購，因爲對2025財年的自由現金流的強勁預測爲($1.4-1.5億，較之前的1億-1.2億$有所增加)。

"當然，我們首先投資於我們的業務，以確保擁有必要的能力並實施提高效率的程序。但是考慮到我們的債務水平，我們也必須機會主義地考慮並購的可能性。這是我們擁有的槓杆。但內部投資於提高生產力確實是我們現在專注的關鍵因素。然而，當我們查看市場上可用的資源時，我們必須在並購方面保持機會主義。因此，我們將考慮出現的機會。但是，再次強調，我們在這種方法上會保持紀律，就像我們之前討論過的那樣。"

-- 馬克·斯科涅奇尼，總統兼首席執行官

REV Group的資本分配方法保留了有機和無機增長的可能性，使公司能夠利用戰略機會而不增加過多的債務負擔。

前景

管理層已將2025財年的整體收入預期提高至24-24.5億美元，調整後的EBITDA預期爲2.2-2.3億美元，其中專業運輸工具部門預計將實現兩位數的年收入增長，平均在正常範圍內，並在2025財年實現平穩或略微漲的連續季度增長。休閒運輸工具部門的預期保持不變，預計2025財年第四季度的業績將保持在相對相同的水平，而該部門全年的調整後EBITDA將爲3000-3500萬美元。自由現金流的預期已提高至2025財年的1.4-1.5億美元，得益於第三季度的強勁生成，公司確認2025財年的資本支出爲4500-5000萬美元。