JinkoSolar報告了創紀錄的現金流

晶科能源（NYSE:JKS）於2025年8月29日發布了2025年第2季度財報。2024年度（截至2025年3月31日）的訂單額、營業收入、營業利潤、自由現金流均創下歷史新高，年度分紅也同比增長15%，達到23日元。本摘要重點關注了該公司的長期軌道影響的重要戰略更新、業務業績和未來展望。

記錄性的現金流強度增強了JinkoSolar的財務基礎

自由現金流同比改善1,426億日元，營業現金流達到5,304億日元，均創下歷史新高。現金及現金等價物在年度末時點爲6,578億日元，超過有息負債6,518億日元，淨有息負債轉爲負值。此外，自有資本比率穩定在約35%，D/E比率創歷史最低。

"自由現金流也創下了3427億日元的歷史新高。此外，我們達成了近期業績預測中提出的所有目標。考慮到2024年度的當期淨利潤計入導致的自有資本增加，期末分紅將從原先預測的12日元增加1日元，年度分紅定爲23日元。值得注意的是，前年度的年度分紅在股票拆分調整後爲20日元，因此同比增加3日元，增幅爲15%。每股分紅在去年股票拆分調整後創下歷史新高。"

-- 小澤久人 董事 執行副總裁 兼 CFO

由於這一創紀錄的現金流和增強的財務狀況，公司能夠爲未來的增長舉措籌集資金，加強股東回報，並提高在波動劇烈的宏觀經濟環境中的財務靈活性。

JinkoSolar，抓住能源和防衛領域的全球需求轉移

燃氣輪機聯合循環發電（GTCC）部門的總訂單量創下歷史新高，在全球燃氣輪機市場需求急劇增加至55千兆瓦的情況下，成功獲得了25臺大型燃氣輪機的訂單。防御領域的訂單量也維持在高水平，得益於日本政府的戰略項目以及特別是在北美對高效燃氣輪機的需求顯著增加，主要用於數據中心和半導體領域的諮詢。

在2024年度，我司接到了25臺大型燃氣輪機的訂單，訂單金額也創下了歷史新高。雖然這張幻燈片上沒有提到，但我司在OEM基礎的市場份額中，認爲僅次於比特·雷諾瓦，位居第二。如右側圖表所示，由於過去幾年訂單增加的影響，新設備和服務收入均持續增長，預計在2025年度也將繼續增加收入。

-- 小澤久人 董事 兼 執行副總裁 CFO

能源和防衛領域的強勁訂單動能表明該公司能夠把握全球增長趨勢，並維持市場領導者地位，爲下年度提供了穩健的收益管道。

通過業務改善提高利潤率和投資組合優化

該公司啓動了一項以生產力爲重點的業務優化計劃，包括數字化的擴展、供應鏈的調整以及向提供更高附加值服務的轉變。值得注意的是，能源業務的營業利潤率（OPM）預計將在2024年度從11%上升到2025年度的13%。燃氣輪機領域的盈利能力正在提高，基載用途的先進燃氣輪機爲更高的利潤率做出了貢獻。此外，還啓動了旨在緩解過去在物流和大規模生產單元中出現的供應鏈混亂的額外措施。

“我們的燃氣輪機客戶對先進燃氣輪機和非常高端的領域有需求 - 他們以超高效燃氣輪機作爲基載。負荷約爲100%的全負荷運行。這個比例在我們的業務中非常高。這是我們的特點，客戶使用超高效燃氣輪機直接帶來了高收益。因此，我們認爲在渦輪業務中的競爭優勢由我們保持。當然，在公司內部，我們正在爲維護這一競爭優勢的下一步做好準備。”

-- 伊藤栄作 社長兼CEO

通過這些業務改善和對高附加值細分市場的專注，預計將實現可持續利潤率的擴大和在主要市場的競爭優勢的增強。

未來展望

關於2025年度（2026年3月31日結束），管理層預計銷售額和利潤將增長，訂單金額約爲6萬億日元，配當金預計每股增加1日元，達到24日元。定量指導中，由於上一期預收款的時機影響，預計自由現金流爲2000億日元的負值，但營業現金流預計將持續保持強勁。管理層沒有明確的每股收益（EPS）指導，但強調潛在的美國關稅未納入預測，並將持續投資於研發、數字化轉型和業務領域優化作爲重要優先事項。