## 關鍵見解- 季度13F文件提供了對華爾街最精明的資金管理者投資策略的洞察。- 一位知名的億萬富翁投資者在九個月的時間裏完全撤資於一家熱門的人工智能數據挖掘公司，獲利了結可能只是決策中的一個因素。- 同時，這位投資者重新燃起了對人工智能數據中心領域一位成熟領軍者的興趣，暗示着戰略轉變。- [發現我們爲精明投資者挑選的十大股票] ›對於許多市場觀察者來說，季度財報季是金融日曆的亮點。這六周的時間裏，大多數標準普爾500公司會披露上一季度的運營結果。然而，可以提出一個令人信服的理由，認爲13F表格的提交同樣具有啓發性。這些強制性的披露要求管理至少$100 百萬資產的機構投資者在一個季度結束後的45個日曆日內提交。它們提供了對華爾街最受尊敬的投資者在最近一個季度的買賣活動的簡要概述。雖然沃倫·巴菲特通常在資產管理者中獲得最多的關注，但他並不是唯一一位擁有卓越回報記錄的億萬富翁投資者。杜克斯家族辦公室的億萬富翁首席執行官是另一位以識別有利可圖機會而聞名的基金經理。在過去的一年中(截止到2025)，杜肯大學的13F申報顯示，這位投資者已經完全清空了該基金在一只被高度炒作且迅速上升的AI股票中的持倉。同時，他似乎正在重建在一家關鍵的萬億美元AI公司的股份。## 除了從AI數據挖掘專家退出帶來的利潤獲取，還有更多的原因嗎？截至2024年中，Duquesne家族辦公室在一家領先的人工智能數據挖掘公司持有近77萬股股票。由於其人工智能和機器學習驅動平台的不可或缺性，該公司一直是一個受歡迎的投資選擇。這些平台與各國政府籤訂了多年的軍事規劃和數據收集合同。面向商業的平台幫助公司解讀數據並提高運營效率。鑑於這些軟件即服務解決方案缺乏明確的替代品，該公司從投資者那裏獲得了顯著的溢價。然而，在2024年6月30日和2025年3月31日之間，基金經理完全撤回了Duquesne的股份。雖然獲利回吐是這一退出最明顯的解釋，但這可能並不是唯一的原因。這只股票最明顯的潛在問題是它的估值。雖然“價值”是主觀的，且由於公司的獨特性，它應獲得一定的溢價，但其市銷比(P/S)已經飆升至前所未有的水平。歷史上，處於主要投資趨勢前沿的公司，其股票的市銷率通常達到約30到40倍。這家人工智能數據挖掘專家在本週開始時的市銷率爲115。盡管該公司持續超越華爾街的銷售和利潤預期，但沒有任何運營結果可以證明如此天文數字的市銷率是合理的。此外，內部人士似乎急於拋售他們的股票。自2020年9月底公司公開上市以來，只有一名現任或前任高管或董事進行了內部購買，而淨股票出售超過76億美元。這一內部拋售趨勢引發了關於該股票對億萬富翁投資者和散戶交易者的吸引力的問題。## 對一個萬億級人工智能網路巨頭的 renewed Interest另一方面，杜奎斯尼的億萬富翁首席執行官監督了顯著的購買活動。盡管其中大部分與人工智能股票無關，但在人工智能領域，有一個關鍵的萬億美元玩家脫穎而出：一家主要的半導體和基礎設施軟件解決方案提供商。這家公司對基金經理並不陌生。在2024年第三季度，他監督購買了近240,000股這家人工智能網路巨頭的股票。然而，在隨後的季度中，這一頭寸完全被清算。根據杜克恩2025年第二季度的13F，該公司重新受到青睞。在截至6月的季度中，基金經理購買了超過86,000股，按2025年中期計算，價值近$24 百萬。四月初的短暫市場下跌可能在這種重新關注中發揮了作用。在4月2日的一項重大政策公告之後，標準普爾500指數經歷了75年來第五大兩日百分比下跌。這一短暫的市場悲觀時期爲精明的投資者創造了以折扣價收購優秀企業股份的獨特機會。這家公司的硬件對 AI 革命的成功至關重要。它的解決方案將企業數據中心中的數千個圖形處理單元連接起來，以最大化計算能力並減少延遲。後者尤其重要，因爲減少延遲對 AI 驅動的軟件和系統進行瞬時決策至關重要。公司的定制人工智能應用特定集成電路(ASICs)也帶來了顯著的機會。首席執行官認爲，定制ASIC到2027年可能會爲三大超大規模客戶帶來$60 億到$90 億的收入。該公司的吸引力的另一個關鍵方面是其超越人工智能的增長潛力。雖然目前AI網路解決方案推動了其大部分增長，但該公司還從智能手機的無線芯片、企業網路安全以及用於工業機器人和汽車的各種解決方案中產生了可觀的銷售收入。這種多樣化提供了一個安全網，以防AI市場出現調整。最後，該公司的估值可能吸引了基金經理的注意。如果在四月初收購了股份，那麼它們的購買價格將低於20的遠期市盈率，這對於預計年銷售增長超過20%的公司來說，代表了良好的價值。
華爾街巨頭轉變焦點：退出高飛科技股，擁抱萬億美元的人工智能巨頭
關鍵見解
季度13F文件提供了對華爾街最精明的資金管理者投資策略的洞察。
一位知名的億萬富翁投資者在九個月的時間裏完全撤資於一家熱門的人工智能數據挖掘公司，獲利了結可能只是決策中的一個因素。
同時，這位投資者重新燃起了對人工智能數據中心領域一位成熟領軍者的興趣，暗示着戰略轉變。
[發現我們爲精明投資者挑選的十大股票] ›
對於許多市場觀察者來說，季度財報季是金融日曆的亮點。這六周的時間裏，大多數標準普爾500公司會披露上一季度的運營結果。
然而，可以提出一個令人信服的理由，認爲13F表格的提交同樣具有啓發性。這些強制性的披露要求管理至少$100 百萬資產的機構投資者在一個季度結束後的45個日曆日內提交。它們提供了對華爾街最受尊敬的投資者在最近一個季度的買賣活動的簡要概述。
雖然沃倫·巴菲特通常在資產管理者中獲得最多的關注，但他並不是唯一一位擁有卓越回報記錄的億萬富翁投資者。杜克斯家族辦公室的億萬富翁首席執行官是另一位以識別有利可圖機會而聞名的基金經理。
在過去的一年中(截止到2025)，杜肯大學的13F申報顯示，這位投資者已經完全清空了該基金在一只被高度炒作且迅速上升的AI股票中的持倉。同時，他似乎正在重建在一家關鍵的萬億美元AI公司的股份。
除了從AI數據挖掘專家退出帶來的利潤獲取，還有更多的原因嗎？
截至2024年中，Duquesne家族辦公室在一家領先的人工智能數據挖掘公司持有近77萬股股票。
由於其人工智能和機器學習驅動平台的不可或缺性，該公司一直是一個受歡迎的投資選擇。這些平台與各國政府籤訂了多年的軍事規劃和數據收集合同。面向商業的平台幫助公司解讀數據並提高運營效率。鑑於這些軟件即服務解決方案缺乏明確的替代品，該公司從投資者那裏獲得了顯著的溢價。
然而，在2024年6月30日和2025年3月31日之間，基金經理完全撤回了Duquesne的股份。
雖然獲利回吐是這一退出最明顯的解釋，但這可能並不是唯一的原因。
這只股票最明顯的潛在問題是它的估值。雖然“價值”是主觀的，且由於公司的獨特性，它應獲得一定的溢價，但其市銷比(P/S)已經飆升至前所未有的水平。
歷史上，處於主要投資趨勢前沿的公司，其股票的市銷率通常達到約30到40倍。這家人工智能數據挖掘專家在本週開始時的市銷率爲115。盡管該公司持續超越華爾街的銷售和利潤預期，但沒有任何運營結果可以證明如此天文數字的市銷率是合理的。
此外，內部人士似乎急於拋售他們的股票。自2020年9月底公司公開上市以來，只有一名現任或前任高管或董事進行了內部購買，而淨股票出售超過76億美元。這一內部拋售趨勢引發了關於該股票對億萬富翁投資者和散戶交易者的吸引力的問題。
對一個萬億級人工智能網路巨頭的 renewed Interest
另一方面，杜奎斯尼的億萬富翁首席執行官監督了顯著的購買活動。盡管其中大部分與人工智能股票無關，但在人工智能領域，有一個關鍵的萬億美元玩家脫穎而出：一家主要的半導體和基礎設施軟件解決方案提供商。
這家公司對基金經理並不陌生。在2024年第三季度，他監督購買了近240,000股這家人工智能網路巨頭的股票。然而，在隨後的季度中，這一頭寸完全被清算。
根據杜克恩2025年第二季度的13F，該公司重新受到青睞。在截至6月的季度中，基金經理購買了超過86,000股，按2025年中期計算，價值近$24 百萬。
四月初的短暫市場下跌可能在這種重新關注中發揮了作用。在4月2日的一項重大政策公告之後，標準普爾500指數經歷了75年來第五大兩日百分比下跌。這一短暫的市場悲觀時期爲精明的投資者創造了以折扣價收購優秀企業股份的獨特機會。
這家公司的硬件對 AI 革命的成功至關重要。它的解決方案將企業數據中心中的數千個圖形處理單元連接起來，以最大化計算能力並減少延遲。後者尤其重要，因爲減少延遲對 AI 驅動的軟件和系統進行瞬時決策至關重要。
公司的定制人工智能應用特定集成電路(ASICs)也帶來了顯著的機會。首席執行官認爲，定制ASIC到2027年可能會爲三大超大規模客戶帶來$60 億到$90 億的收入。
該公司的吸引力的另一個關鍵方面是其超越人工智能的增長潛力。雖然目前AI網路解決方案推動了其大部分增長，但該公司還從智能手機的無線芯片、企業網路安全以及用於工業機器人和汽車的各種解決方案中產生了可觀的銷售收入。這種多樣化提供了一個安全網，以防AI市場出現調整。
最後，該公司的估值可能吸引了基金經理的注意。如果在四月初收購了股份，那麼它們的購買價格將低於20的遠期市盈率，這對於預計年銷售增長超過20%的公司來說，代表了良好的價值。