沃倫·巴菲特令人着迷。他的公司伯克希爾·哈撒韋在華爾街吸引了數十年。奧馬哈的先知即將接手，結束近六十年的管理。投資者密切關注他的每一個舉動。
當大家都在興奮時保持冷靜？巴菲特從來不害怕這個。牛市仍在繼續，已經持續了超過兩年。與此同時，伯克希爾正在積累數百億美元的現金。它只擁有七個巨頭中的兩個，這些巨頭主宰着標準普爾500指數。奇怪，不是嗎？巴菲特是否領先一步？
第二季度末：近3400億現金和國庫券。相比於上個季度略有下降。但伯克希爾已經積累現金好幾個季度了。一些近期的購買讓某些投資者感到安心。公司還是在儲蓄。
年初，解釋似乎很簡單。市場過於昂貴，歷史高點不斷。這不是巴菲特的風格。但還有另一種可能性：爲他的繼任者格雷格·阿貝爾準備一個強勢的位置。一場巨大的過渡即將到來。
在沒有巴菲特每日掌控的情況下，規則可能會改變。投資者可能會要求分紅。這在巴菲特時代是前所未有的。
當然，對於市場的擔憂也肯定會起作用。高倍數的股票，對於價值投資者來說並不吸引人。如果衰退來臨呢？這筆戰爭基金將使我們能夠抓住機會。避免大幅下跌始終是伯克希爾的魔法祕訣之一。
巴菲特暫時退出，這可以理解。他沒有像當前的明星們那樣熱衷於人工智能。蘋果仍然是他的主要投資，確實如此。但這個投資始於2016年，巴菲特最近甚至賣掉了不少。亞馬遜？在他的投資組合中佔據微不足道的地位。
偉大的七巨頭現在佔據了標準普爾500指數超過33%。這些巨頭將市場推向更高的水平，也許過於高漲。價值評估的紀律，在巴菲特那裏是不可妥協的。
然後，這場人工智能的革命……能兌現它的承諾嗎？基礎設施會跟上嗎？對於這些數據吞噬者，能源會足夠嗎？互聯網泡沫的崩潰提醒我們，技術狂熱有時會以宿醉告終。預測崩潰很困難，但巴菲特顯然想要避免這種情況。
幾十年的經驗，塑造了性格。在繁榮時期沒有急躁，也沒有受到永遠樂觀者的影響。如果巴菲特有一個祕密，那也許就是他對完整周期的看法。面對集體的狂熱，保持耐心和冷靜。
在2025年10月6日，EUR/CHF的匯率爲0.93366，24小時內下降了0.10%，在這些貨幣之間周旋的投資者應該關注瑞士國家銀行（BNS）及其對抗通脹的低利率。這種對流動性的謹慎態度？有點像巴菲特在一切看似不確定時保護他的資本。
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巴菲特是否有一個華爾街不知道的祕密？這位億萬富翁積累現金，幾乎對“華麗七俠”不屑一顧。
重要元素
沃倫·巴菲特令人着迷。他的公司伯克希爾·哈撒韋在華爾街吸引了數十年。奧馬哈的先知即將接手，結束近六十年的管理。投資者密切關注他的每一個舉動。
當大家都在興奮時保持冷靜？巴菲特從來不害怕這個。牛市仍在繼續，已經持續了超過兩年。與此同時，伯克希爾正在積累數百億美元的現金。它只擁有七個巨頭中的兩個，這些巨頭主宰着標準普爾500指數。奇怪，不是嗎？巴菲特是否領先一步？
一場危機的戰爭寶藏……還是爲了接班？
第二季度末：近3400億現金和國庫券。相比於上個季度略有下降。但伯克希爾已經積累現金好幾個季度了。一些近期的購買讓某些投資者感到安心。公司還是在儲蓄。
年初，解釋似乎很簡單。市場過於昂貴，歷史高點不斷。這不是巴菲特的風格。但還有另一種可能性：爲他的繼任者格雷格·阿貝爾準備一個強勢的位置。一場巨大的過渡即將到來。
在沒有巴菲特每日掌控的情況下，規則可能會改變。投資者可能會要求分紅。這在巴菲特時代是前所未有的。
當然，對於市場的擔憂也肯定會起作用。高倍數的股票，對於價值投資者來說並不吸引人。如果衰退來臨呢？這筆戰爭基金將使我們能夠抓住機會。避免大幅下跌始終是伯克希爾的魔法祕訣之一。
無視華美的七個，這是一個一致的選擇
巴菲特暫時退出，這可以理解。他沒有像當前的明星們那樣熱衷於人工智能。蘋果仍然是他的主要投資，確實如此。但這個投資始於2016年，巴菲特最近甚至賣掉了不少。亞馬遜？在他的投資組合中佔據微不足道的地位。
偉大的七巨頭現在佔據了標準普爾500指數超過33%。這些巨頭將市場推向更高的水平，也許過於高漲。價值評估的紀律，在巴菲特那裏是不可妥協的。
然後，這場人工智能的革命……能兌現它的承諾嗎？基礎設施會跟上嗎？對於這些數據吞噬者，能源會足夠嗎？互聯網泡沫的崩潰提醒我們，技術狂熱有時會以宿醉告終。預測崩潰很困難，但巴菲特顯然想要避免這種情況。
幾十年的經驗，塑造了性格。在繁榮時期沒有急躁，也沒有受到永遠樂觀者的影響。如果巴菲特有一個祕密，那也許就是他對完整周期的看法。面對集體的狂熱，保持耐心和冷靜。
在2025年10月6日，EUR/CHF的匯率爲0.93366，24小時內下降了0.10%，在這些貨幣之間周旋的投資者應該關注瑞士國家銀行（BNS）及其對抗通脹的低利率。這種對流動性的謹慎態度？有點像巴菲特在一切看似不確定時保護他的資本。