人工智能股票遊戲:爲什麼 Nebius 可能會在 2031 年大放異彩

重點

  • 人工智能領域一直被那些常見的科技巨頭主導,但真正的機會可能就隱藏在顯而易見的地方
  • 一項獲得Nvidia支持的俄羅斯衍生項目可能會擾亂整個AI基礎設施格局
  • 我對這種炒作持懷疑態度,但這筆174億美元的微軟交易可不是開玩笑的

你有沒有注意到,人工智能的對話總是圍繞着同幾家科技巨頭?Nvidia、Amazon、Google、Microsoft、Meta——他們像紅毯活動上的明星一樣霸佔了人工智能的焦點。與此同時,Broadcom、TSMC和Palantir等公司也成功擠入了VIP區域。

但這讓我感到興奮的是——真正的賺錢機會往往藏在沒人看得見的地方。而現在,就是 Nebius Group (NASDAQ: NBIS)。

從未聽說過他們?加入俱樂部。這個數據中心公司在定位自己於AI供應鏈的關鍵交叉點時保持了相當安靜。而且相信我,他們的方法與我們每天聽到的“AI將解決一切”的無稽之談截然不同。

從俄羅斯根源到人工智能強國

Nebius並不是那種典型的硅谷寵兒,擁有一個魅力四射的首席執行官做出狂野的承諾。相反,這家公司是在烏克蘭戰爭迫使企業重組時,從俄羅斯的谷歌——Yandex的廢墟中崛起的。

讓Nebius迷人的是他們融資輪次中出現的人——英偉達本身。當毫無爭議的AI芯片霸主向你投資並提供戰略合作時,你在這個領域就立刻有了信譽。

Nebius 操作的所謂 "neocloud" - 他們構建 AI 基礎設施,建立裝滿 Nvidia 難以獲得的 GPU 的數據中心,並將這些計算能力租賃給企業。這基本上是在借助 Nvidia 的優勢,同時創造了一種完全不同的商業模式。如果你問我,這聰明極了。

不僅僅是一個GPU房東

雖然我通常對聲稱能做一切的公司持懷疑態度,但Nebius實際上建立了一個合理的生態系統。他們擁有Toloka (數據標注用於AI訓練),參與通過Avride的自動駕駛,運營TripleTen開發者教育平台,並持有ClickHouse數據庫技術的股權。

這種多樣化爲他們提供了多種獲利方式,因爲人工智能工作負載變得越來越復雜且資源需求不斷增加。這不僅僅是芯片的問題 - 這關乎於下一代人工智能所需的整個基礎設施堆棧。

給我錢

這些數字講述了一個令人印象深刻的故事。Nebius在2024年以$90 百萬的年化收入結束了其核心基礎設施業務。到6月,這一數字激增至$430 百萬。管理層剛剛將他們的預測上調至可能的11億美元。

但真正的遊戲規則改變者是在9月8日發布的——與微軟達成的174億美元的交易,持續到2031年。這是那種能讓公司一夜之間轉變的合同。

在這條消息之前,Nebius 的市值爲 154 億美元,交易價格大約是未來銷售額的 14 倍。這是 CoreWeave 在首次公開募股後達到高峯時的一半。因此,盡管在估值中確實存在一些人工智能的泡沫,但 Nebius 的估值並沒有達到某些競爭對手的荒謬水平。

從圖表來看,Nebius在其他人工智能名稱受到市場回調衝擊時,實際上表現出了令人驚訝的韌性。這種穩定性在這個可能會出現波動的行業中可能會顯得非常有價值。

微軟的交易確認了我所懷疑的事情——雲巨頭們並沒有減緩他們在人工智能基礎設施上的支出。而Nebius巧妙地定位自己,以捕獲那些數十億中的一部分。

我通常對人工智能的炒作持懷疑態度,但這家公司似乎確實有實質性的支持。單是微軟的合同就足以證明其更高的估值,我懷疑到2031年,隨着這一合作關係的發展,Nebius的價值將大大增加。

對於那些希望超越明顯的人工智能投資者來說,這個值得認真關注。只是不要指望我像那些通訊廣告一樣預測1000倍的回報。

免責聲明:此分析僅供參考。過去的表現並不能保證未來的結果,而我也沒有水晶球。

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