英格蘭銀行暗示將延長高利息率

英格蘭銀行似乎打算在相當長的一段時間內維持高利率。通貨膨脹就是不消失。它很頑固。副行長克萊爾·隆巴德利在周三對議會表示，價格壓力並沒有如預期那樣緩解。

她對近期降息並不樂觀。太冒險了。安德魯·貝利州長對此表示支持。不會再有降息了。至少現在還不會。他認爲市場現在明白了。他們意識到降息將比之前大家想的要慢。

這是新的。不同的語氣。銀行在八月份將利率降低到4.0%，但幾乎沒動。貨幣政策委員會的投票結果是5-4。他們想要幫助經濟。增長在放緩。招聘也是。但隨後通貨膨脹的數字卻出乎意料地高。因此他們現在顯得謹慎。

忘記季度削減吧。那些日子已經過去了。利率可能會保持不變直到2026年。這件事相當重要。中央銀行面臨困境。通貨膨脹確實從2022年瘋狂的兩位數水平下降了。但仍然高於目標。食品價格、能源、服務 - 都是問題。

市場獲取信息

貝利告訴財政委員會，他的"信息已經傳達到"金融市場。利率最終會下降。不過是慢慢地。非常慢。他承認現在一切都更加不確定了。時間表。數字。一切。

交易者們改變了他們的押注。今年不再有降息。也許明年也不會。他們現在關注的是2026年4月。真是一個巨大的轉變。

貝利擔心通貨膨脹。勞動力市場也是。他說：“通貨膨脹的風險上升了。”不過，他似乎比一些同事更關心就業問題。

隆巴爾德利並沒有更鼓舞人心。她警告立法者，4%可能已經接近中性。再降？通貨膨脹可能再次飆升。就業市場太緊張了。還有其他因素在起作用。

通貨膨脹仍然保持在3.8%。高於2%的目標。從2025年8月開始就是這樣。是2024年1月以來的最高值。可能很快會達到4%。哎呀。隆巴德利指出食品和能源價格。它們使情況變得更糟。影響人們對未來價格走勢的預期。

在她的書面評論中，她注意到通貨膨脹的減緩失去了動力。這不好。政策可能不夠緊縮。中性利率？也許在2-4%的高端。她並不急於進一步降息。

拆分委員會

貨幣政策委員會無法達成一致。外部成員梅根·格林分享了隆巴爾德利的通貨膨脹擔憂。但更偏向鴿派的艾倫·泰勒則認爲經濟衰退是更大的威脅。他認爲行動過慢可能會導致惡性循環。

泰勒聽起來真的很擔心。如果衰退勢頭加劇，歷史表明修復將變得更加困難。更難以扭轉局面。

銀行將維持4%的利率直到年底。至少。市場、企業、家庭——他們都在爲高昂的借貸做好準備。至少一段時間。

委員會內部的辯論顯示了這一問題的復雜性。過早削減？通貨膨脹可能會卷土重來。保持過久？經濟可能會崩潰。

這裏沒有簡單的答案。