恒星品牌與卡夫亨氏：困擾巨頭的對決 🔥

康斯特ellation品牌和卡夫亨氏的表現不太好。曾經可靠的藍籌股投資，現在？沒那麼好。康斯特ellation的股票去年降低了超過40%。卡夫亨氏下跌了大約25%。與此同時，標準普爾500指數上漲了近20%。他們下跌的幅度令人驚訝。

沃倫·巴菲特仍然將他的資金投入這兩家公司。通過伯克希爾·哈撒韋，他擁有19.6億美元的康斯太雷申(，這筆投資是在去年剛剛增加的)，以及88億美元的卡夫亨氏(，這筆投資來自於他在2015年與3G資本共同促成的合並)。

星座的雙重麻煩 🍺

Modelo、Corona、Pacifico – Constellation 的啤酒陣容很穩定。然而，麻煩正在醞釀中。

墨西哥關稅是個問題。啤酒本身逃過了25%的關稅。但鋁罐呢？不行。大約39%的啤酒是裝在那些罐子裏的。川普政府在6月將鋁的關稅提高到了50%。利潤將會受到影響。顯然。

年輕的美國人已經不像以前那樣喝啤酒了。公司正在向硬氣泡水和無酒精飲料轉型。這樣做會有效嗎？目前還不太清楚。

對於他們的核心飲用者來說，資金緊張。建築、農業、制造業——這些行業正在受到傷害。當經濟困難時，人們會減少啤酒消費。

對於葡萄酒和烈酒，他們一直在降低便宜品牌的比例，以專注於高檔產品。長期計劃好嗎？也許。但現在呢？收入正在受到影響。

展望2026財年，康斯特ellation預計有機銷售將降低4-6%。每股收益下跌16-18%。以12倍的前瞻性收益來看，似乎並不便宜。🙁

卡夫亨氏的身分危機 🧀

卡夫亨氏擁有一堆著名品牌。奧斯卡·邁耶。奧利達。費城。在2015年合並後，他們全力以赴削減成本。品牌投資？不是優先事項。

然後2019年到來了。一個$15 億品牌的減值。分紅大幅削減。證券交易委員會對會計的調查。哎呀。

他們嘗試恢復。出售了一些品牌。購買了其他品牌。更新了產品。提高了價格。起初有效。但現在增長又停滯了。

對於2025年，他們預測有機銷售將下降1.5-3.5%。調整後的收益降低13-18%。以未來收益的10倍計算，仍然顯得昂貴。

現在他們想在2026年底之前拆分成兩家公司。一家負責快速增長的品牌，另一家則處理增長緩慢的品牌。巴菲特似乎並不感到滿意。他承認他們最初出價過高。他說：“把它們放在一起顯然不是一個聰明的主意，但我認爲拆分它們並不能解決問題。”

順便說一下，亨利·J·海因茨在1919年去世時的身價約爲$100 百萬。這只是一個有趣的事實。🧐

判決結果？🚀

目前這兩只股票看起來都不好。還有更好的消費品。

如果被迫選擇一個？星座。它們的恢復路徑更合理。降低的關稅會有所幫助。消費者支出可能會反彈。新飲品可能會吸引年輕顧客。葡萄酒業務可能會穩定。

卡夫亨氏要分拆？可能只會造成更多麻煩。他們的品牌問題更爲深刻。有時候分拆只是更多的文書工作。🌕