什麼是搶先交易？

關鍵點：

• 前置交易是指利用內部信息在市場上進行操作，以在大筆交易之前獲得利益。

• 在加密世界中，前跑現象在DeFi中經常出現，機器人利用交易的可見性和滑點設置。

• 可以通過降低可接受的滑點、私密交易和反MEV工具——封鎖器和私密內存池來保護自己。

引言

前跑。聽起來很專業，但實際上是一種不道德的交易行爲。這是指利用關於未來交易的非公開信息來獲取個人利益。讓我們深入了解一下。

什麼是前跑？

前跑發生在某人使用內部信息時。看起來很簡單——得知了一個大訂單，在它之前下單，等待市場動向，賺取利潤。這破壞了市場的信任。就是這樣。

在普通市場上，這種情況發生在大型交易之前。在加密貨幣市場上也是如此，特別是對於 meme 貨幣。低流動性是此類操縱的理想環境。

前跑是如何進行的

方案相當簡單明了。

1. 訪問信息

有人得知即將進行的大宗交易。通常是擁有特權訪問權限的經紀人或交易員。

2. 個人交易在前面

知道即將到來的價格波動，這個人進行自己的交易。客戶購買了很多股票？經紀人首先爲自己購買。

3. 收益

在執行大訂單後，價格發生變化。我們的"聰明者"以利潤平倉。輕鬆而卑鄙。

傳統市場示例

假設情況：

• 機構投資者決定購買一百萬股X公司股票。
• 他通過經紀人下訂單。
• 經紀人看到機會。個人購買了10,000股。
• 大訂單被執行，價格漲。
• 經紀人出售他的股票。利潤。

爲什麼這不合法？

前跑在許多司法管轄區是非法的。並且這並非沒有理由：

1. 隱私運營 — 違反客戶信任。
2. 市場破壞 — 擁有這樣的優勢是否公正？
3. 對投資者的傷害 — 價格操縱影響其他人的錢包。

到2025年，像SEC這樣的監管機構將積極推行新法律。CLARITY法案旨在對數字資產進行分類並防止市場操縱。

前跑類型

在不同領域中出現：

1. 股票市場

經典之作——經紀人利用大宗訂單的信息。

2. 商品和貨幣市場

同樣的，但涉及商品和貨幣。

3. 加密貨幣市場

新的，但非常肥沃的土壤用於這樣的操控。

前跑在加密貨幣中

它是如何工作的

在加密貨幣中，一切有些不同。區塊鏈的透明性轉化爲脆弱性。尤其是在使用自動化做市商的去中心化金融（DeFi）中。

機制是這樣的：

1. 交易監控 — 在以太坊、索拉納和BNB鏈上，交易在確認之前是可見的。
2. 優先交易 — 機器人支付更多的燃料費，以便他們的交易優先處理。
3. 價格變動的利潤 — 在大訂單之前買入，之後賣出。

他們不僅獵殺鯨魚，還獵殺滑點高的普通交易者。

滑點問題

可接受的滑點是把雙刃劍。你想要保證交易的執行，但卻成爲了目標。

這裏鮑勃購買了一枚稀有的表情幣。設置了高滑點。機器人注意到，買入可用流動性並以更高的價格轉售給鮑勃。鮑勃虧損，機器人盈利。

在 Solana 上### MEV

Solana快速，但並非沒有問題。MEV (最大可提取價值)——通過操縱交易順序獲得的利潤。

與以太坊不同，Solana可以使用優先手續費。機器人支付更高的費用，他們的交易處理得更快。我看到一個大訂單，發出了我的高手續費訂單，賺到了錢。這不是很公平，對吧？

前跑保護

到2025年出現了許多解決方案：

• 私有內存池類型的Flashbots Protect — 交易直接發送給礦工。
• 批量拍賣 — 交易同時以統一價格執行。
• 訂單流拍賣 — 交易的私有通道。
• 更少的滑點 — 降低風險。
• 分散交易 — 引起的注意更少。

MEV 阻止器和私人 RPC 現在是 DeFi 的安全標準。技術不斷進步。

結果

前跑是一種不誠實的遊戲，破壞了市場的道德。無論是在華爾街還是在DeFi。隨着MiCa和CLARITY法案等新規的推出，鬥爭變得更加嚴峻。

理解機制和利用保護技術可以幫助交易者保住他們的資金，也能爲市場提供公平和透明。

畢竟，誠實的交易對大家都是更好的。除了前跑者，當然。