黃金市場的未來預測：2025年金價分析與投資策略

理解金價漲的根本因素

聯邦儲備委員會（FRB）宣布了最新的利率決定，在9月實施了0.25%的降息，金價下跌了0.83%並結束交易。2025年的金價將如何變化呢？

2025年的金價持續創下記錄性的漲幅，歷史高點多次被更新。主要金融機構紛紛上調金價目標。9月FRB降息宣布後，金價一度漲，但隨後下跌了0.83%並收盤。

許多投資者都在考慮"現在是否應該進入市場？" "在價格下跌時是否應該追加購買？" "是否應該鎖定利潤？"

在考慮下一步之前，理解最近金價波動的根本因素是很重要的。這將使您能夠冷靜應對未來的價格波動。以下將解讀關於黃金市場的主要疑問：

• 金價漲的根本原因：爲什麼金價會急劇漲
• 爲什麼FOMC會議後金價下跌了
• 未來的金價將如何變化
• 現在的參與是否太晚了

金價格急漲的分析與背景

2024-2025年金價漲幅將達到過去30年來的最高水平，超過了2007年的31%和2010年的29%。

金價格漲的主要因是什麼

最近金價漲的主要動力是對联准会降息預期的增強。 美國的經濟指標顯示出勞動力市場疲軟和經濟下行壓力增大等各種問題，在這種情況下，許多資金流入了安全資產黃金，尋求保護。

市場已經反映了联准会降息的預期，這導致了金價的持續漲。

爲什麼FOMC會議後金價下跌了

由於在會議前已經有市場消化了联准会將降息的信息，因此0.25%的降息在預期之中，市場並沒有感到特別驚訝。此外，鲍尔主席將此次降息定位爲“風險管理型的降息”，並未明確表示將進入未來持續降息的週期，導致市場的樂觀情緒有所冷卻，金價在漲後下跌。

關於金價波動因素的重要點

在黃金市場，不僅僅是黃金本身，投資者的未來價格預測也在進行交易。根本上推動這一預測的是市場的實際利率前景。這也是黃金價格波動最基本的因素之一。

• 市場預測實際利率將下降→金價漲
• 市場預計實際利率漲→金價下跌

歷史上，黃金價格與實際利率之間存在明確的負相關關係。實際利率是名義利率減去通貨膨脹率的結果。由於联准会的利率政策對名義利率有很大影響，因此最近的黃金價格波動與市場對联准会降息的預測及其之後的利率決策密切相關。

實際利率＝名義利率－通貨膨脹率

金價格漲的支撐因素

長期來看，支撐金價持續漲的另一個重要因素是：全球中央銀行黃金儲備量的增加。特別是中國人民銀行自2022年3月以來迅速擴大了黃金儲備。

世界金協會的數據表明，2025年上半年全球中央銀行的黃金淨購量將達到123噸，僅6月份全球的官方黃金儲備就增加了22噸。在2025年6月發布的中央銀行黃金儲備調查報告中，參與調查的中央銀行有73%預計未來五年美元在全球儲備中的比例將中度或大幅減少。在此期間，歐元、人民幣等其他貨幣及黃金的資產配置份額將會增加。

各國中央銀行試圖分散對美元資產的集中也是金價持續漲的原因之一。

當然，這之前金價急劇漲還有其他因素：

• 川普政府下的關稅政策導致的不確定性增加
• 世界經濟增長的放緩和通脹壓力的持續
• 對美元的信任下降
• 對地緣政治風險的擔憂

川普政府的“關稅政策”成爲了2025年金價漲的直接引爆點。此外，紐約期貨交易所交易的主要金屬進口品徵收關稅的可能性增加，市場大幅混亂，短期內現貨價格與期貨價格的正常價格差關係崩潰。

此外，關於金價最高點更新的連續媒體報道以及社交媒體上的情緒相互放大，引發了短期資金無計劃流入金市場，並在FOMC會議前造成了金價的連續漲。

金價的未來預測：主要機構的觀點

最近的金價波動雖然引起關注，但許多金融機構對長期價格前景仍保持樂觀的看法。

UBS已將金價目標上調至到2025年末每盎司3800美元，2026年中旬3900美元（之前預測：2025年末3500美元，2026年中旬3700美元）。

高盛維持了2025年底金價目標3700美元/盎司，2026年中期4000美元/盎司的預測。

摩根士丹利表示，今年金價還有5%的漲幅空間，預計到2025年底將達到3800美元/盎司，並將在2026年第1季度突破4000美元/盎司。

此外，根據著名珠寶連鎖的信息，到2025年9月3日，中國大陸的純金飾品價格已經達到1050元/克，創下歷史新高。

根據這些機構的預測，金價的漲勢可能會持續到2026年，投資者可能會根據情況尋找價格下跌時的買入機會。

作爲個人投資者現在可以進行黃金投資嗎

在理解這一輪金價漲勢邏輯的基礎上，投資者將能夠在一定程度上判斷未來的情況。目前的金市尚未結束，無論是中長期投資還是短期交易都有機會。然而，應該避免在沒有充分考慮的情況下追隨他人。尤其是初學者投資者，在價格波動劇烈時盲目高價購買、低價出售，重復這些操作可能會導致資產大幅減少。以下是作爲投資經驗的參考分享：

短期交易經驗者，現在是短期交易非常適合的入場機會。市場流動性良好，短期價格方向相對容易預測，特別是在急劇的漲跌時，多空力量關係明確，獲利機會增加。對於熟悉市場的投資者來說，容易把握趨勢的情況。

但是如果您是初學者並希望尋求短期波動機會，請務必從小額開始，並注意不要無計劃地追加資金。一旦心理崩潰，損失就容易擴大。使用經濟日曆跟蹤美國經濟指標可以幫助您做出交易判斷。

如果想長期持有實物黃金，現在的入場需要一定的心理準備。從長期來看，預計會有漲勢，但應該事先考慮是否能夠承受中間的劇烈價格波動。

在投資組合中分配黃金沒有問題，但請記住，黃金的價格波動並不比股票小。將全部資產投資於黃金並不是明智的選擇。分散投資更安全。

一些重要的要點：

• 黃金價格的波動並不小於股票，黃金的年平均波動幅度爲19.4%，而標普500爲14.7%
• 黃金的週期非常漫長，從10年以上的角度來看實現保值，但在這10年內，價值可能翻倍，也可能減半。
• 實物黃金的交易成本相對較高，通常爲5%～20%
• 不建議過度持有，分散投資很重要