生存金融 apocalypse：我對黑天鵝準備的看法

每個經濟角落潛伏着不可預測的災難？你說對了。市場正在玩俄羅斯輪盤賭，我不確定是否真的有人知道彈匣什麼時候裝填了子彈。

我在一生中見證了足夠多的金融慘劇，知道這些所謂的“黑天鵝事件”並不僅僅是經濟學家用來嚇唬研究生的理論妖怪。2008年的房地產崩潰一夜之間抹去了我叔叔的退休基金。COVID比任何人想象的都要快地崩潰了市場。

2023年讓我失眠的原因有很多，讓我來數一數。

衰退：揮之不去的幽靈

高盛聲稱經濟衰退的可能性只有35%？我不信。華爾街的中位數是65%，這是有充分理由的。當然，我們上個季度的GDP增長了2.6%，還有一些不錯的就業數據，但在這一切之下，總感覺有什麼不對勁。

联准会的加息速度是歷史上最快的——他們幾乎是在乞求一次衰退來抑制通脹。企業債務成本飆升，家庭支出即將崩潰。上次我們經歷真正的衰退是在2008年，標準普爾指數下跌了56%! 我們真的準備好再次面對這種情況嗎？

股市的虛假希望

那10%的納斯達克從低點的反彈？純粹是幻想。投資者被联准会的癡迷所蒙蔽，忽視了可怕的住房和制造業數據。債券收益率正在上升，企業基本面正在惡化，我們面臨着通貨膨脹、盈利收縮和緊縮貨幣政策的三重威脅。

歷史不會說謊 - 自1970年代以來，市場在联准会轉向寬松政策後平均下跌24%。到那時，已經爲時已晚。

加密貨幣的身分危機

我在價格爲10,000美元時進入比特幣，以爲自己錯過了最佳時機，沒想到它竟然飆升到68,000美元，然後又回落到16,700美元。FTX $32 億的崩潰摧毀了每個人的信心。山姆·班克曼-弗裏德的被捕只是個開始。

讓我們面對現實吧 - 22,000種加密貨幣存在，但大多數毫無價值。這個領域感覺就像90年代早期的互聯網：笨拙、令人困惑且充滿騙局。只有最強者才能在這個冬天生存下來。

黃金的潛在復蘇

如果明年的利率適度下降(我相信它們會)，黃金可能終於迎來它的時刻。瑞士亞洲資本的Juerg Kiener認爲我們可能會在2023年看到2500-$4000的黃金價格——這意味着超過20%的收益。

中央銀行正在以創紀錄的速度購買黃金——僅在2022年第三季度就達到了400噸！他們知道有事情要發生。自2000年以來，黃金在所有貨幣中每年的回報率達到了8-10%。債券和股票無法與之匹敵。

美元動態

大家都預計美元在2022年會走弱，但它卻讓我們大喫一驚，強勁反彈。USD/EUR甚至達到了平價！僅微軟就因貨幣影響損失了$600 百萬。

沒人真正知道美元接下來會走向何方。這種不確定性使得跨國公司幾乎無法進行規劃。

我是如何準備的

我經歷過足夠的市場混亂，知道準備的重要性。我的方法：

1. 在股票、債券、貴金屬和房地產之間積極多樣化
2. 採用真正的長期視野(以幾十年爲單位，而不是以季度爲單位)
3. 對於我更復雜的頭寸，我正在使用期權策略來對沖下行風險

黑天鵝，從定義上來說，是無法預測的。但這並不意味着我們不能建立金融方舟，以應對未來可能出現的任何風暴。