美元相場：關稅政策的影響和未來美元陰跌趨勢的可能性

聯準會理事（FRB）對降息持謹慎態度，關注的就業統計

川普前總統計劃在本週三公布針對所有國家的互惠關稅措施的詳細信息，投資者們正密切關注關稅政策的實施對市場的影響。自上周五（3月28日）以來，美國10年期國債收益率已下降超過4%，這反映了市場對滯漲的擔憂加劇。高盛將美國經濟在未來12個月內陷入衰退的可能性從過去的20%上調至約35%，並預測联准会將在年內再降息三次。

聯準會理事毫無疑問需要平衡通貨膨脹與充分就業。近期數據顯示，通貨膨脹上升與經濟減速的跡象逐漸在“軟數據”中顯現。上周五（3月28日）公布的聯準會理事重視的通貨膨脹指標，即2月份的核心PCE價格指數同比漲2.8%，超過預期的2.7%。消費者信心指數降至超過兩年的低水平，長期通貨膨脹預期達到了32年來的高水平。

但是，聯準會理事官員們對降息仍然保持謹慎態度，認爲美國經濟依然強勁，沒有滯漲的情況，通貨膨脹存在上行風險，實際的降息取決於通貨膨脹的狀況。

一般來說，美元10年期國債收益率與美元之間存在正相關關係。因此，美國經濟衰退—聯準會理事的降息這一情景很可能會引發美元貶值。投資者應關注本週五（4月4日）公布的就業數據。如果美國的就業數據顯示疲軟，尤其是在政府部門效率（DOGE）成本削減推動的影響下，投資者可能會湧向美國國債作爲安全資產，從而給美元、美國股市和10年期國債收益率施加壓力。相反的情況將會導致美國股市的進一步反彈。

關稅與“馬阿拉戈協議”，影響美元前景的關鍵點

威爾斯·法戈表示，美元未來的漲幅度將取決於其他國家的應對程度。如果美國提高關稅後，其他國家政府不採取報復措施，美元將獲得最大的利益。根據關於美國關稅提高幅度和其他國家應對方式的各種模型，美元未來可能漲1.5%到11%。此外，由於對全球經濟減速的擔憂，海外投資者大量購買美國國債的情況下，美元可能會得到支撐。

然而問題是，川普先生是否真的希望美元走強

實際上，自1月中旬以來，美元貶值的重要因素之一是由於美國財政政策收縮風險上升導致的中短期美國經濟增長前景惡化。此外，“瑪阿拉戈協議”也可能會打壓美元匯率，市場上出現了對美國政府通過國際協調引導美元貶值，以減少美國貿易赤字並振興制造業的意圖的猜測。

考慮到川普曾提到日本和中國故意降低日元和人民幣的價值對美國是不公平的，市場關注未來談判中是否會提到匯率問題。綜合這些因素，認爲美元的前景呈下跌趨勢。

當前以太坊對美元的匯率爲4,482.78美元。美元匯率的波動也會影響主要數字資產的價格，因此投資者需要關注未來的美國經濟指標和政策動態。