在拉斯維加斯大道上下注，享受這項收入活動

關鍵點

• Vici Properties 是美國最大的賭場房地產擁有者，包括在拉斯維加斯大道上的一項重要投資組合。

• 在運營資金調整的強大導向(AFFO)和更寬松貨幣政策的可能性的推動下，REIT今年大幅超過了更廣泛的房地產指數。

• 不斷增長的股息以及在博彩物業之外進行多元化的努力可能使Vici在房地產領域成爲長期贏家。

前往拉斯維加斯的遊客爲了在桌子或老虎機上試運氣，可能會聽到一些關於沿着大道的巨大賭場度假村是如何不是以贏家的代價建造的流行說法。

雖然聽起來平淡，但它準確地評估了罪惡之城和其他賭博中心的金融卡片是如何分配的。然而，前往美國賭博聖地的無畏收入投資者可能會問，誰擁有那些爲賭博公司創造財富(並通常被賭徒損失的)建築。在許多情況下，答案是Vici Properties (NYSE: VICI)。

於2017年從凱撒娛樂分拆而出的Vici，擁有拉斯維加斯一些最具標志性的物業的房地產資產，包括凱撒宮、米高梅大酒店和威尼斯人等衆多其他物業。

在行業術語中，Vici被稱爲一種“體驗”房地產投資信托(REIT)，這意味着它擁有供人們前往體驗的場所，通常是某種形式的娛樂。由此，新手投資者可能會推斷Vici更多是一個可自由支配支出的故事，但現實是不同的，這正是一個積極的方面。

投資者離開拉斯維加斯，但Vici保持堅挺

MGM Resorts International的股票在截至9月4日的今年上漲了6.87%，而其競爭對手Caesars則下降了近23%。這兩者是Vici最重要的租戶。拉斯維加斯訪客和會議局(LVCVA)最近派遣了一支代表團前往加拿大，希望說服我們的北方鄰居返回拉斯維加斯。

然而，Vici 正在超越 S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)。發生了什麼？

答案很簡單：Vici 不需要拉斯維加斯的旅遊業繁榮才能賺錢。租戶必須支付租金，無論他們的生意運作如何。這就是一個在拉斯維加斯擁有 48% 物業的房地產投資信托基金（REIT）如何在市場上表現優於大盤，即使那裏的旅遊業滯後。

對於那些懷疑Vici在經濟考驗中是否能夠克服比拉斯維加斯旅遊業下滑更艱難的挑戰的人來說，這個問題在新冠疫情最黑暗的日子裏得到了回答。那時，罪惡之城的旅遊業不僅下降，甚至消失。那裏的賭場和全國各地的燈光都熄滅了，但Vici在2020年收取了100%的租金。

事實上，Vici在全球健康危機中變得更強，這使其能夠在2021年8月宣布以172億美元收購MGM Growth Properties。該交易使MGM成爲REIT在現金年化租金方面的第二大租戶，而Vici則成爲拉斯維加斯最大的賭場房地產所有者。

Vici的可敬股息

投資者選擇房地產股票的主要原因之一是股息。該行業是股息之王的家園，Vici 正在向這個顯赫的領域邁進。9月4日，該房地產投資信托基金（REIT）表示將把其季度股息提高至每股 0.45 美元，將年支付從 1.68 美元提高到 1.80 美元。這相當於自 2018 年以來約 80% 的增長。

管理層認識到股息的重要性。在Vici第一季度業績的電話會議上，首席執行官Edward Pitoniak強調了支付作爲業主股票價格的"首要重要性"。他在第二季度的電話中再次強調這一點，指出"股息對收益的貢獻可能會顯著增加"。

當然，明智的股票投資者知道，企業維持當前股息義務的能力以及長期穩定增長這些支付的能力才是真正重要的因素。Vici對此進行了說明，將其調整後運營資金指導(AFFO)在2025年的預期從之前的$2.33-$2.36上調至$2.35-$2.37每股。

不要將AFFO視爲另一個投資縮寫。它在REITs中至關重要。這是專業人士用來評估業主的持續資本流出，包括股息的可持續性。

Vici不僅僅是拉斯維加斯

談到Vici，值得一提的是，該REIT是拉斯維加斯大道上最大的房地產擁有者，回顧其在那裏的物業組合對於賭場玩家和股票愛好者來說可能是一個有趣的練習。但不要誤解：Vici的故事不僅僅是關於拉斯維加斯。

總共擁有15個州和一個加拿大省的54個娛樂場所的房地產，包括印第安納州、愛荷華州和路易斯安那州等內陸市場。在拉斯維加斯及其他地區還有增長空間。美國有超過1,000個商業和部落賭場，但Vici及其競爭對手Gaming & Leisure Properties合計只擁有其中的122個。

Vici在其帽子上還有另一根羽毛，可能被低估。它擁有並投資於一系列賭場以外的物業。它擁有38家Lucky Strike保齡球館。近兩年前，它承諾(百萬用於位於紐約市著名的Chelsea Piers，而在6月，REIT將其在One Beverly Hills的資本承諾從)百萬增加到$550 百萬。

Vici還向Canyon Ranch和Great Wolf Lodge等提供了融資，確認盡管它被稱爲一個遊戲REIT，但它的故事還有更多章節。

因此，對於那些懊悔於“賭場總是贏”的老話的投資者$300 和賭徒$450 來說，不用擔心。考慮與Vici一起押注在房主身上。