歐洲央行優先考慮數字歐元設計，以確保在重大幹擾期間支付的連續性

歐洲央行 (ECB) 強調了開發一種數字歐元的關鍵重要性，該數字歐元能夠在重大的金融和技術中斷期間保持操作連續性。該機構的戰略集中於建立一個具有區域隔離的彈性分布式交易基礎設施，以確保整個歐元區的支付訪問不中斷。

央行的以韌性爲重點的數字歐元設計

歐洲央行執行委員會成員皮耶羅·奇波羅尼向歐洲議會提出了數字歐元提案，強調央行數字貨幣(CBDC)必須確保在銀行危機、網路攻擊和停電等嚴重幹擾期間持續可用的支付功能。根據提案，數字歐元將作爲實物現金的補充，同時提供一種安全、廣泛接受的數字支付替代方案，具備增強的抗壓能力。

Cipollone指出，盡管數字支付在日常交易中變得越來越普遍，但它們仍然容易受到地緣政治風險、操作失敗和網路安全威脅的影響。他提到了最近的事件，例如芬蘭灣被破壞的海底電纜和影響西班牙和葡萄牙的重大停電，作爲支持需要更具韌性的支付系統的證據。

像現金一樣，數字歐元將允許每個人在整個歐元區隨時支付，並保障所有歐洲人的包容性。

閱讀執行董事會成員皮耶羅·奇波隆的完整演講，見於@Europarl_EN pic.twitter.com/mkWXzroexU

— 歐洲央行 (@ecb) 2025年9月4日

最大彈性的技術架構

歐洲央行提出的技術架構具有分布式交易基礎設施，服務器位於至少三個地理隔離區域，以保持服務在局部中斷期間的可用性。數字歐元應用將由歐洲央行直接支持，並設計爲多供應商功能，允許用戶在主要供應商遇到運營問題時切換到不同的支付供應商。

提案中強調的一個關鍵韌性特徵是集成離線支付功能，使交易在互聯網連接受限時仍然能夠繼續進行。這種離線功能在技術上相較於許多現有的數字支付解決方案，具有顯著的優勢，因爲後者需要持續的連接。

金融普惠性在設計過程中也被優先考慮，歐洲央行進行了廣泛的用戶研究，包括與脆弱和數字排斥人羣的焦點小組討論。最終的界面設計融入了適應性功能，如語音命令功能、大字體顯示和簡化的交易工作流程，以適應具有不同數字素養水平和身體能力的用戶。

該提議建議，包括郵局、圖書館和地方當局在內的國家實體可以提供專門的客戶支持服務，以幫助公民有效地訪問和利用數字歐元。

立法問題與行業影響

盡管採用了全面的設計方法，一些歐洲立法者對數字歐元計劃表示了保留。主要關注點集中在無風險數字帳戶可能會將存款轉移出商業銀行機構的風險上。人們對個人帳戶限額提出了質疑，以及在金融危機期間這些限額是否會被調整。

歐洲央行已表示，將通過詳細分析確定具體上限，同時承認在緊急情況下，金融素養較高的個人可能仍會將以美元支持的穩定幣作爲替代選項。

立法者還強調了關於隱私保護和私營部門支付解決方案潛在取代的擔憂。對此，奇波隆尼強調數字歐元將實施開放標準，這將使私營實體能夠開發補充服務，並確認分發數字歐元的銀行將會因其參與而獲得補償。

歐洲央行一直堅定認爲，數字歐元旨在增強歐洲支付生態系統的韌性，而不是取代實物現金。一些歐洲央行官員提到了最近的國際發展，包括美國通過的GENIUS法案，作爲支持需要一個強大歐洲CBDC解決方案的證據。

全球監管背景與穩定幣考慮

數字歐元的發展正處於全球穩定幣監管不斷演變的背景下。包括銀行政策研究所和美國銀行家協會在內的主要美國銀行協會最近敦促國會加強GENIUS法案，以防止穩定幣發行方提供類似利息的回報。

這些銀行集團警告說，如果沒有更嚴格的監管，大約 6.6 萬億美元可能會從傳統銀行存款轉移到穩定幣持有中，這可能會減少可用的貸款資本並推高利率。

盡管GENIUS法案目前禁止穩定幣發行者直接支付利息，但銀行組織認爲該立法在加密交易所方面的規定不足，可能會產生監管漏洞，從而使得代理收益產品得以實施。他們特別提到像USDC和USDT這樣的主要穩定幣，這些穩定幣繼續通過交易平台促成利息獎勵計劃——這一做法被傳統銀行視爲對傳統存款和貨幣市場基金的不公平競爭。