USD/JPY保持窄幅區間，因爲市場情緒平衡

源門

2025年10月4日 11:49

• 美元/日元在星期三嘗試漲，但仍低於148.50的閾值。
• 市場風險感知和联准会降息預期仍然是美元波動的主要影響因素。
• 美國ADP就業預覽數據定於周四發布。

美元/日元貨幣對在周三徘徊在148.00附近，試圖攀升但未能突破位於148.22左右的200日指數移動平均線(EMA)。該貨幣對短暫觸及五周高點149.14，但交易者發現很難在周五的重要非農就業報告(NFP)前產生或維持動能。

周四的經濟日曆將發布8月份美國ADP就業變化數據以及供應管理協會最新的採購經理人指數(PMI)。ADP就業變化數據預計將在明天進入市場。盡管ADP統計數據與周五的官方NFP就業數據之間的相關性歷史上較弱，並且對最終NFP數字的預測不可靠，但投資者通常會關注ADP的初步數字，以尋找趨勢的潛在重大變化。預計ISM的服務業PMI將反映出隨着我們接近今年最後一個季度，公司經濟前景的普遍改善。

所有目光聚焦於NFP

非農就業數據的發布始終是一個重要的市場事件，但本週的就業數據具有更大的意義。市場參與者熱切期待本月联准会將降息，預計联准会政策制定者將忽視近期通脹數據的上升，並在9月17日實施25個基點的降息，以應對美國勞動市場疲軟的跡象。

美元/日元 日線圖

日元：常見問題

影響日元的主要因素有哪些？

日元 (JPY)，作爲世界上交易最活躍的貨幣之一，其價值主要由日本的經濟表現決定。更具體來說，它受到日本銀行政策、日本與美國債券之間的收益差異以及交易者的整體風險情緒等多種因素的影響。

日本銀行的決策如何影響日元？

貨幣控制屬於日本銀行的職責，使其行動對日元至關重要。雖然日本銀行偶爾會直接幹預貨幣市場，通常是爲了使日元貶值，但由於與主要貿易夥伴的政治考慮，這種幹預是很少的。2013年至2024年間，日本銀行的超寬松貨幣政策導致日元相對於主要貨幣貶值，這是由於日本銀行與其他中央銀行之間的政策分歧加大。最近，這種超寬松政策的逐步解除爲日元提供了一定的支持。

日本與美國的債券收益率差異對日元有何影響？

在過去十年中，日本銀行對超寬松貨幣政策的承諾導致其與其他中央銀行，特別是美國聯邦儲備委員會之間的政策差距擴大。這支持了10年期美國國債與日本國債之間收益差的擴大，使美元相對於日元受益。日本銀行在2024年的決定是逐步擺脫超寬松政策，結合其他主要中央銀行的降息，現在正在縮小這一差距。

一般風險情緒如何影響日元？

日元通常被視爲避險資產。這意味着在市場不確定時期，投資者傾向於青睞日元，因爲它被認爲是可靠和穩定的。在動蕩的市場環境下，日元的價值通常會相對於被視爲風險投資的貨幣上升。

免責聲明：僅供參考。歷史表現不保證未來結果。