黃金從歷史高點 $3,508 回落，刀/美元和收益率回升

周二，黃金在亞洲交易期間短暫觸及每盎司令人矚目的$3,508後回落，因爲美元和國債收益率回升，觸發了一些獲利了結。

我看到黃金在$3,485附近徘徊，隨着美國市場的開啓，它仍然維持着六天的漲勢頭。即便出現了回調，需求依然強勁——誰能責怪投資者呢？在避險資金流入和联准会可能在九月份會議上降息的情況下，黃金的吸引力現在幾乎是不可抗拒的。

是什麼推動了這場黃金狂潮？一場完美風暴：美元的近期疲軟、對联准会在政治壓力下失去獨立性的擔憂加劇，以及地緣政治緊張局勢加劇。還有關於美國關稅政策的不確定性——沒有什麼比經濟不穩定更能讓投資者緊緊抓住黃金。

今天稍後，我們將得到8月份的美國ISM制造業PMI，預計將從7月份的48.0小幅上升至49.0——仍然處於50以下的收縮區域。盡管這不是联准会的主要政策指導，但較弱的數字可能會鞏固9月份降息的預期，並支撐黃金。意外的好消息可能會給Dollar更多的恢復空間，可能會暫時限制黃金的勢頭。

市場驅動因素：刀反彈，全球債券拋售加劇

美元指數從近一個月低點迅速反彈，重回98.00並逼近98.40，今日漲近0.70%。國債收益率在曲線上第二個交易日漲，10年期收益率漲5個基點至4.28%。

老實說，英國國債市場的這一混亂無處不在。由於投資者擔心不斷膨脹的赤字和可疑的財政紀律，他們的收益率已經飆升至數十年來的最高水平。這引發了全球債券拋售，迫使投資者要求更高的回報，最終推動了刀/美元的漲。一些分析師稱這是“財政主導的新紀元”——聽起來很不妙，是吧？

那個周末的裁決，聯邦上訴法院宣布川普大部分全球關稅違法，但目前並沒有真正改變任何事情——這些關稅仍然在上訴期間有效。財政部長斯科特·貝森特似乎對最高法院最終支持政府使用緊急權力徵收這些關稅充滿信心。顯然，如果這失敗，他們還有後備計劃。

市場仍在定價聯邦儲備9月份會議上有91%的機會進行25個基點的降息，盡管周五的就業報告可能會顯著攪動局勢。

技術分析：黃金在$3,500下方暫停，但多頭仍在掌控中

黃金突破了困擾價格數月的頑固$3,450阻力區。現在它在$3,485附近整合，仍然保持在突破區之上。

RSI 當前在 70，進入超買區域，這表明我們可能很快會看到一些盤整或獲利了結。不過，MACD 顯示出向上動能在增強，綠色直方圖的柱子也在增加，因此我還不敢對多頭下賭注。

支撐位在$3,470，強支撐位在$3,450。如果突破下方，預計買家會在$3,430-$3,400附近表現出興趣。上方阻力位在$3,500，新的歷史最高點$3,508是下一個障礙。

盡管出現了超買信號，但黃金的基本面驅動力依然強勁，這次回調更像是獲利了結而非反轉。只要地緣政治緊張局勢、貿易不確定性和联准会放松預期持續存在，回調可能會被買入。