市場準備迎接博通財報，因爲人工智能投資審查愈加嚴格

2025年10月4日 12:27

博通公司本週公布財報。投資者正密切關注。該芯片制造商一直在乘着人工智能的浪潮——這真是一場浪潮。

自四月以來，博通的股票翻了一番。市值增加了超過$730 億美元。它是納斯達克100指數中表現最好的股票之一。但問題是：在如此迅猛的漲之後，它還能繼續漲嗎？似乎投資者變得有些緊張，即使是良好的業績也可能不再足夠好。

你可以理解他們爲什麼緊張。看看英偉達。報告不錯，股票卻下跌了6%。雖然馬維爾的數字還算不錯，但它的股票卻暴跌近20%。他們的數據中心銷售情況並不理想。感覺博通無論宣布什麼都可能面臨同樣的“賣新聞”反應。

英偉達的報告單獨引發了費城半導體指數下滑4%。更廣泛的納斯達克100指數呢？下跌不到1%。這個差距顯示芯片股票目前處於不穩定的狀態。

博通的人工智能勢頭

分析師認爲博通將公布強勁的業績。它們通常都是如此。預測顯示，調整後的每股收益預計同比增長34%，約爲1.67美元。收入預計增長21%，達到158億美元。

人工智能是這裏的明星。毫無疑問。分析師預計，本季度人工智能銷售可能達到51億美元——幾乎是總收入的三分之一，比去年高出60%。人工智能已成爲博通的主要收入來源。快速。

他們的定制芯片——ASICs——是祕訣所在。這些可不是日常處理器。它們是爲特定任務而構建，旨在實現最大效率。

谷歌、亞馬遜、微軟——他們都在購買。他們需要這些芯片來支持他們龐大的數據中心。搜索。流媒體。類似ChatGPT的人工智能系統。所有這一切。

需求非常瘋狂。博通的定制芯片積壓延續到2026年。這是投資者所喜愛的穩定性。

他們現在還有VMware——這是2023年的收購。雲管理、虛擬化、訂閱服務。經常性收入。現在不僅僅是關於芯片了。

擴展中的挑戰

Melius Research 將他們的目標價提高到335美元。稱博通爲“必備”的AI股票。他們在押注更多的增長，無論市場是否反彈。

但風險呢？哦，是的。定制芯片需要大量投資。尚不完全清楚它們是否總能超越英偉達的GPU。競爭也在加劇。現在每個人都想參與人工智能硬件。

然後是中國——約佔博通收入的20%。貿易緊張局勢可能會搞亂這一切。

VMware 也在造成頭疼。在那筆 $69 億的收購後，博通大幅削減了 VMware 的數千個產品，僅剩五個。客戶並不滿意。

首席執行官霍克·譚最初只計劃四項產品。但反對聲很強烈。他們勉強保留了第五項。有時候你不能完全按照自己的方式來。