黃金在達到新高後稍作喘息，投資者關注美國就業數據

黃金 (XAU/USD) 正在經歷周四的整固時刻，此前它在前一天創下了 $3,578.50 的新歷史高點，暫時停止了連續七天的上衝行情。截止到歐洲交易時段，XAU/USD 在 $3,540 附近徘徊，早些時候曾下探至 $3,510。此暫停可歸因於獲利了結和堅挺的刀/美元 (USD)，二者共同抑制了市場情緒。

貴金屬最近的漲受到市場對聯邦儲備在即將到來的9月16-17日貨幣政策會議上降息的強烈預期的推動。較低的利率通常會通過降低持有非收益性資產如黃金的機會成本來提升其吸引力。此外，普遍較弱的USD也支持了對黃金的需求。

盡管目前正在整合，但黃金的總體漲趨勢依然 intact。多個因素繼續支撐其避險吸引力，包括持續的全球貿易緊張局勢、對主要經濟體財政信譽的擔憂，以及圍繞联准会獨立性的辯論。全球債券市場最近的平靜，在經歷了一段動蕩後，某種程度上緩解了推動黃金創紀錄水平的避險潮。

投資者的關注現在轉向即將公布的美國勞動市場數據，8月份ADP就業變化報告在周五的非農就業數據(NFP)之前成爲焦點。市場參與者還將密切關注每週的失業救濟申請、第二季度生產率和勞動成本數據，以及ISM服務業PMI，以及更新的標普全球調查。這些發布預計將爲勞動市場和服務行業提供新的見解，可能會影響對联准会9月會議的預期，並影響黃金的短期走勢。

市場動態：貨幣穩定、債券市場平靜和法律挑戰

美元指數 (DXY)，衡量美元對一籃子主要貨幣的價值，保持在98.00以上，此前部分恢復了周三的損失。該指數繼續在自八月初以來建立的狹窄區間內交易，交易者在等待美國關鍵經濟指標。

美國國債收益率的小幅回落正在幫助限制黃金的下行壓力。10年期收益率下滑約2個基點至4.19%，而30年期收益率則下跌近3個基點至4.87%。10年期TIPS收益率也下調了3個基點，降至1.79%。這些較低的收益率爲黃金提供了支持，保持了周四輕微修正的幅度。

全球債券市場在最近的激增後顯示出穩定的跡象，這次激增將日本和英國的長期收益率推至數十年的高點。東京成功的債務拍賣和英國政策制定者的保證幫助緩解了投資者的擔憂，盡管潛在的財政擔憂依然存在。主要經濟體的高借貸成本繼續引發對債務可持續性的質疑，這使得黃金受到支持，因爲投資者尋求對抗政策風險和信用壓力。

在一個重大的法律進展中，目前的美國政府已向最高法院申請推翻一個聯邦上訴法院的裁決，該裁決使總統的大部分全球關稅失效。下級法院認爲《國際緊急經濟權力法(IEEPA)》並未賦予總統無限制的關稅權力，引用了“重大問題”原則。至少有八起訴訟正在挑戰這些措施，司法部尋求在9月10日前進行審查，並將在11月舉行聽證會。在法院作出判決之前，關稅仍然有效，使得更廣泛的經濟議程處於法律審查之下。

最近的經濟數據和联准会的溝通增加了復雜的市場格局。美國JOLTS職位空缺在7月份下降至718萬，爲十個月以來的最低水平，表明勞動力需求減弱。這一下降暗示就業面臨上行風險，進一步支持在9月份降息25個基點的案例。根據CME FedWatch工具，市場現在幾乎完全定價在即將召開的會議上降息的概率接近97%。

技術分析：XAU/USD 在交易者關注關鍵支撐位時整固

XAU/USD目前處於整理階段，此前其價格漲至新的歷史高點。動量指標顯示出降溫跡象，日線圖上的相對強弱指數(RSI)仍在70以上的超買區間，但指向下方，暗示可能出現暫停或回調的潛力。平均方向指數(ADX)仍高於25，表明看漲趨勢依然強勁，盡管已顯得有些拉伸。

最近的上衝行情推動黃金價格達到布林帶的上限，現貨交易接近$3,543的上帶。這表明強勁的看漲動能，但也警告可能的過度擴張。如果獲利了結加劇，回撤至中帶（同時也是20日移動平均(MA)），約在$3,398，是一種可能性。

在下行方面，立即支撐位於日低$3,511，接下來是心理上重要的$3,500水平。更深的回調可能將焦點放在$3,450區域，這裏曾是一個阻力位，現在已轉變爲強支撐。上行方面，最近的歷史高點$3,578仍然是關鍵阻力位，持續突破有可能打開通往$3,600關口的路徑，作爲下一個目標。

隨着市場參與者消化近期的收益並等待新的經濟數據，黃金的短期方向可能會受到技術因素和不斷變化的宏觀經濟敘事的組合影響。交易者應保持警惕，以應對美國勞動力市場關鍵數據發布和联准会降息預期變化帶來的潛在波動。