Core & Main在住房市場低迷的情況下，仍交出了強勁的第二季度業績🚀

Core & Main (NYSE:CNM)剛剛發布了一些相當不錯的第二季度數字。他們的調整後EPS上漲了13.0%，達到$0.87 - 較去年的$0.77有了不錯的躍升。🔥 銷售額增長了6.6%，達到了$2,093百萬。

市政和非住宅領域？蓬勃發展。住宅市場？仍然有些疲軟。

毛利增長到 $560 百萬 - 增長 8.1%。利潤率也擴張，達到了 26.8%。比去年好 0.4 個百分點。看來他們的自有品牌推動正在見成效。📈

產品表現喜憂參半。管道、閥門、配件、雨水排放、消防保護？都在漲。不過，儀表受到了影響。項目延遲。在去年強勁表現之後，這並不完全令人驚訝。

淨收入增長了11.9%，達到$141 百萬。調整後的EBITDA增長了3.5%，達到$266 百萬。經營現金流從$34 百萬下降至$78 百萬。營運資金投資消耗了這部分。💰

SG&A費用暴漲12.7%。超出了銷售增長。人員成本上升。可變薪酬、福利、通貨膨脹——老問題。SG&A佔銷售的百分比？現在爲14.4%，從13.6%上升。

他們在季度結束後收購了加拿大水務公司。向北擴展。🌎 新地點不斷湧現。自然增長加上戰略收購 - 這就是他們的操作手冊。

好的季度。然而，他們降低了指引。新的預測將銷售額定在76億至77億美元之間。低於之前的預期。調整後的EBITDA現在預計在92億到$940 百萬之間。低於之前的範圍。利潤率也看起來較弱 - 12.1%-12.2%。📉

爲什麼下跌？運營費用不配合。房地產市場仍然疲軟。

債務情況有所改善。淨債務從一年前的$2,439百萬降至$2,253百萬。流動性看起來不錯。僅從他們的$1,250百萬信用額度中提取了$100 百萬。

關注那些SG&A費用。收購的整合也要注意。基礎設施資金可能會促進市政銷售。而那場住房蕭條呢？仍然是房間裏的大象。[🔍]