Ollie's Bargain Outlet 在其他人崩潰時蒸蒸日上

哦，夥計，我一直像鷹一樣關注Ollie的(NASDAQ:OLLI)，他們最新的數字坦率地說讓其他零售商感到尷尬。8月28日，他們發布了一些令人印象深刻的統計數據——$680M 銷售額(同比增長18%)，店鋪同比增長5%，每股收益爲$0.99，接近增長27%。而其他零售商正在關門大哭，抱怨消費者支出時，這些家夥卻在大快朵頤。

上周我走進了一家Ollie's，簡直不敢相信人潮。現在我明白爲什麼了——他們瘋狂擴張，短短六個月內新增了54家店！這是他們去年業績的4倍。他們的時機非常好——趁着其他零售商崩潰時搶佔優質房地產。目前在34個州擁有613家店，他們正成爲疫情後零售行業的掠奪性資本主義成功案例。

埃裏克·範德·瓦爾克，他們的首席執行官，在說他們在短短半年內"超越了我們之前的全年單位增長高點"時，無法掩飾自己的得意之情。他爲什麼不應該自誇呢？當傳統零售不斷受到在線競爭的衝擊時，這些折扣掠食者卻在蓬勃發展。

他們的忠誠計劃是另一個金礦——1610萬成員(增加10.6%)，推動了超過80%的銷售。重新設計的Ollie's Days活動幾乎是一個文化聚會，在活動周內客戶獲取提升了60%。他們創造了這個精明購物軍團的效率幾乎讓人感到不安。

利潤率真的讓我感到震驚 - 增加200個基點至39.9%？在這個經濟環境下？他們坐擁$460M 現金，幾乎沒有債務，而其他零售商卻在赤字中掙扎。他們的供應鏈效率讓競爭對手顯得業餘。

管理層提高的指導顯示出荒謬的信心 - 預計今年銷售額將達到26.4億美元，開設85家新店。他們預計毛利率爲40.3%，而大多數零售商都希望能達到35%。他們不僅在零售末世中生存 - 他們還從中獲利。

老實說，Ollie 的商業模式根本上是利用其他企業的失敗。他們就像那些 "我們購買醜陋房屋" 的公司，只不過他們買的是受損的庫存。但在這種經濟環境下，他們的逆週期做法看起來非常聰明。

真正的問題是他們能在達到市場飽和之前保持這種擴張速度多久。但根據他們的計劃，目標是"中800家"的門店數量和兩位數的年單位增長，他們顯然看到前方還有很多道路。與此同時，他們絕對是在搶佔其他人的市場份額。