對標普500投資的平衡方法：探索等權重ETF

關鍵洞察

• 標普500指數目前交易在歷史高位，盡管最近出現了波動。

• 一小部分科技巨頭主導了標準普爾500指數大約三分之一的價值。

• 等權重標準普爾500 ETF提供了對指數成分股更爲多元化的投資策略。

標準普爾500指數長期以來被視爲美國股市的主要基準。該指數由美國500家最大的上市公司組成，是衡量國家經濟和市場健康狀況的晴雨表。在經歷了2022年近20%的下滑後，該指數自2023年初以來已令人印象深刻地反彈，漲幅超過68%。雖然這種復蘇是積極的，但也帶來了自身的一系列考慮。

尤其值得注意的是，標普500目前的交易估值處於歷史高位。Shiller市盈率(P/E)比率，即將股價與經過通脹調整的十年平均收益進行比較，表明該指數已達到多年來未曾見過的水平。歷史上，這種高估值往往預示着市場的重大修正。

對於那些考慮投資標普500的投資者來說，這些高估值可能會引發擔憂。然而，另一種指數投資的方法可能會減輕突然市場下跌的風險。這一策略涉及利用標普500等權重ETF，例如由各種基金提供商提供的ETF。

對比傳統與等權重的標準普爾500方法

傳統的標準普爾500指數採用市值加權的方法，其中大型公司的影響力大於其較小公司的影響力。相反，等權重的標準普爾500指數對每個成分公司分配大致相同的比例。

歷史上，市值加權的方法對標普500並沒有造成顯著的問題。然而，近期大型科技股估值的激增導致了一個情況，即少數公司現在佔據了指數的很大一部分。目前，一小部分科技巨頭的市值已經超過了指數價值的三分之一。在等權重的標普500中，這些公司集體只會佔據大約2.18%的指數。

科技股的集中無疑使標準普爾500指數受益，特別是在這些公司經歷了由人工智能(AI)推動的反彈的背景下。然而，正如諺語所說，"漲的東西總會下跌。" 這些股票或更廣泛的科技行業的任何重大回調都可能對該指數的表現產生不成比例的影響。

等權重策略：績效考慮

在過去十年中，傳統的標準普爾500指數的表現超過了一些等權重ETF，前者上漲了233%，而後者僅上漲了153%。然而，從2003年4月一些等權重ETF推出以來的更長時間來看，角色發生了逆轉，等權重策略表現出更優越的業績。

雖然過去的表現不能保證未來的結果，但值得注意的是，等權重策略往往在廣泛的市場反彈、市場恢復的早期階段，或當小型公司和價值導向的股票超越大型科技股時表現更好。

鑑於當前標準普爾500指數看似被高估的狀態，以及考慮到歷史上在達到此類水平時的模式，這可能是考慮對沖標準普爾500指數對一小部分科技巨頭的高度依賴的良機。等權重的方法可能會提供對構成這個有影響力指數的多樣化公司的更平衡的曝光。