沃倫·巴菲特的真正遺產並不是大多數投資者所認爲的那樣

關鍵點

• 伯克希爾的大量現金儲備持續增長，盡管他們已經連續11個季度淨賣出 - 但有些事情是大家都忽視的
• 盡管市場謹慎，他們仍然啓動了六個新頭寸，並增加了五個其他頭寸
• 真正的財富積累祕密不在於時機，而在於通過市場週期的堅持

最近我像鷹一樣關注巴菲特的動向，坦白說，我對這些只會坐在椅子上分析的人過於關注他的防御性現金頭寸感到厭倦。確實，伯克希爾正坐擁歷史上最大的現金儲備——但這只是故事的一部分，甚至可能不是最重要的部分。

當每個人都專注於伯克希爾的拋售潮時，他們完全忽視了巴菲特實際上在做什麼。盡管他看似謹慎，但奧馬哈的先知在這11個季度的拋售狂潮中，每個季度都在悄悄尋找買入機會。這才是真正的教訓，大家。

市場時機的執念是愚蠢的追求。你無法準確把握底部。我也無法準確把握底部。甚至巴菲特也不能始終準確把握底部。成功者與夢想者之間的區別不是某種神奇的市場時機能力，而是簡單地堅持在這個遊戲中。

我曾經相信關鍵在於尋找那些深度價值的便宜貨——以荒謬折扣交易的股票。但巴菲特本人已經超越了這種方法，稱贊已故合作夥伴查理·芒格對此轉變的貢獻：“增加以合理價格購買的優秀企業，放棄以優厚價格購買的普通企業。”這一智慧比他的現金頭寸更值得關注。

環顧四周——即使在今天所謂的“過熱”市場中，像亞馬遜、Meta和英偉達這樣的優質公司實際上交易價格低於其5年平均市盈率。如果你願意去尋找，每個市場環境中都有機會存在。

大多數交易者不想聽到的殘酷真相是：持續、乏味的投資勝過聰明的交易方案。如果你在30年裏每月僅僅投入10,000美元到一個標準普爾500指數基金中 - 沒有任何花哨的時機策略 - 今天你將擁有超過$500 百萬的財富。不需要天才，只需堅持。

市場將會崩潰。你會以非最佳價格買入。你的投資組合有時會看起來像一場災難。如果你在波動中持續不斷地增加投資，這些都無關緊要。

對於大多數不以分析財務報表爲生的人來說，巴菲特真正的天賦不是他的選股天才，而是給予我們一種擁抱簡單和一致性而非復雜和時機的許可。這位歷史上最富有的投資者本質上告訴我們，我們並不需要成爲沃倫·巴菲特就能積累財富。

保持投資。繼續以合理的價格購買優質產品。其餘的只是噪音。