萬億美元的人工智能問題：炒作還是聖杯？

剛剛聽了Motley Fool的最新播客，Tim Beyers、Travis Hoium和Lou Whiteman進行了關於人工智能支出的精彩辯論。摩根士丹利預測，到2030年，全球數據中心支出將達到驚人的$920 億美元。考慮到這一點，這幾乎是每年一萬億美元——絕對瘋狂！

我誠實地說我持懷疑態度。這讓我太想起90年代的電信泡沫了，當時每個人都在鋪設光纖，就像他們的生命依賴於此一樣。我們都知道這怎麼結束的——破產如潮水般湧來，而谷歌則悄然購買黑暗光纖，價格幾乎不過是幾分之一。歷史不會重演，但它確實押韻！

讓我印象深刻的是Tim指出了不同AI商業模型之間的衝突——像ChatGPT這樣的原生聊天門戶與傳統搜索引擎結合AI的方式。當這些不同的方法碰撞時，將會出現激烈的競爭。而且還沒有人弄清楚如何從這些東西中賺取真正的利潤！

現金流數據令人恐懼。亞馬遜、微軟、谷歌和Meta已經在資本支出中燒掉了近$365 億，而經營現金爲$500 億。他們幾乎將所有的收入都用於構建AI基礎設施！股東們要到何時才會反抗？

Lou做了一個精彩的比較——當前人工智能支出佔GDP的1.2%，高於電信繁榮時期。要找到類似的東西，你必須追溯到1880年代的鐵路。這只是另一個等待破滅的泡沫嗎？

在討論“鏟子和錘子”策略時，最合理的觀點出現了。MongoDB因人工智能驅動的客戶增長而上漲了30%。聰明的錢應該關注的就是這些工具——不僅僅是NVIDIA，還有那些在任何動蕩中都能生存下來的關鍵數據管理工具。

房價終於開始降溫，大家都認爲這是健康的。但抵押貸款利率的不確定性以及即將到來的联准会降息可能會造成奇怪的市場動態。正如Lou所說，房地產看起來是一個比人工智能更大的長期趨勢，但現在入場時機讓人感到害怕。

他們的股票削減遊戲揭示了一些有趣的選擇。兩位分析師都會選擇持有Netflix而不是Amazon和NVIDIA，理由是Netflix的聰明資本配置和體育直播策略。Meta因爲其對AI工程師的瘋狂100M+美元的薪資包而被削減——這是一種絕望，而不是戰略！

我對這場人工智能的消費狂潮感到非常擔憂。當公司開始像沒事一樣隨意花費數十億美元時，華爾街歡呼，但歷史表明，在我們發現真正贏家之前，許多財富將會消失。